短期业绩承压，产品矩阵日趋完善

泛微网络公布2023年第3季度报告，前3季度营收为13.98亿元，同比增长3.95%；归母净利润为0.11亿元，同比下降90.79%；扣非归母净利润为-0.13亿元，同比下降127.26%。公司第3季度实现营收4.92亿元，同比下降11.35%；实现归母净利润-0.27亿元，同比下降151.54%；实现扣非归母净利润-0.35亿元，同比下降755.85%，短期业绩承压。公司发布全新e-builder低代码平台，产品矩阵不断完善。我们调整公司2023-2025年营业预测分别为26.81/33.50/40.24亿元，对应增速分别为15.01%/24.95%/20.11%，归母净利润分别为0.91/1.82/2.86亿元，对应增速分别为-59.30%/99.87%/57.26%，3年CAGR约为8.55%，EPS分别为0.35/0.70/1.10元/股。鉴于公司国内OA软件龙头地位稳固，积极布局信创和AI落地，建议保持关注。

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