兼论Q3泛新能源是否回归均衡仓位：大盘价值+小盘成长：双主线到何时？

本报告由安信证券发布，主要探讨了A股市场在2023年的定价格局。报告指出，大盘价值+小盘成长是当前市场的双主线，这一现象在2019年之前的A股市场从未出现。报告认为，这一现象的出现是由于市场资金偏好不再集中在大盘成长，而是转向代表未来且具备强有力宏观叙事的小盘成长去找新成长方向。报告还预测，大盘价值+小盘成长双主线至少是一个中期趋势，2025年之前大盘价值高股息+小盘成长都是相对占优风格。报告还对公募基金三季报进行了细致观察，发现当前市场投资效果较好的四种投资策略在今年的机构配置中获得充分体现。此外，报告还指出了2023Q3机构投资者的整体思路趋向于防守，对于高股息和受益于全球通胀的资产配置需求出现明显上升。报告还指出，2023Q3机构投资者对于泛新能源赛道品种再度大幅减仓，但对医药和电子（半导体和消费电子）仍有较高的期待。

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