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老白干酒发布2023年三季报,营收38.46亿元,同增11.30%;归母净利润4.18亿元,同减21.60%。武陵酒招商进展顺利,高端化转型节奏放缓。中高档产品增速放缓影响毛利率,控费增效持续推进。预计公司23-25年营收分别为52.4/60.1/70.0亿元;23-25年归母净利润分别为6.2/7.2/8.5亿元;EPS分别为0.67/0.79/0.93元,维持“推荐”评级。