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中微公司发布了2023年三季报,营收和归母净利润均实现了增长,其中刻蚀设备收入增长较快,占据了公司营收的大部分。公司加大了研发投入,瞄准更前沿的技术领域,包括下一代ICP刻蚀产品和硅锗外延EPI设备。公司还在布局泛半导体领域,发掘新的增长动力。预计公司2023至2025年的营收和归母净利润将稳步增长。风险提示包括海外供应风险、国内晶圆厂设备采购放缓、高端产品研发进度不及预期和行业竞争加剧。综合考虑,维持“增持”评级。