2020年报点评：新赛道产品收入高增，八大研发平台持续提升产品研发效率

奇安信发布2020年年度报告，营业收入为41.61亿元，同比增长31.93%；归母净利润为-3.34亿元，同比减亏32.44%。公司新赛道产品高速增长，对产品收入贡献近6成。公司发布“研发能力平台化”战略，八大研发平台加速新赛道产品布局速度。公司与阿里云战略合作，重点发力云安全。我们微调预计公司2021-2023年营业收入为61.58亿元、90.68亿元、132.81亿元；归母净利润为-0.60亿元、2.85亿元、6.81亿元；EPS为-0.09元、0.42元、1.00元。我们给予公司2021年20倍PS，对应目标价约181元，维持“强推”评级。