雷科防务2023年三季报显示,公司实现营收8.45亿元,净利润0.89亿元,扭亏为盈。3Q23毛利率同比提升9.3ppt至32.8%,净利率同比下滑7.9ppt至-18.7%。经营活动现金流有所改善。公司是雷达系统解决方案供应商,星上实时处理行业领先。我们预计公司2023~2025年归母净利润分别为1.53亿元、2.07亿元、2.74亿元,当前股价对应2023~2025年PE分别为50x/37x/28x。我们维持“谨慎推荐”评级。
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