收入端继续受原料药和贸易业务拖累，整体盈利能力呈现稳中有升

九洲药业23年三季报显示，收入端继续受原料药和贸易业务拖累，整体盈利能力呈现稳中有升。公司23Q3单季度实现营业收入13.22亿元，同比下降6.79%，毛利率和净利率分别为41.54%和25.95%，相对22Q3的33.86%和19.27%呈现上升趋势。展望未来，公司持续加大客户开拓，叠加产能端陆续投产，有望在未来3~5年实现高速增长。同时，业绩预测及投资建议也有所调整，预计23-25年营收从62.90/78.49/98.02亿元调整为57.95/68.66/81.10亿元， EPS从1.38/1.74/2.19元调整为1.35/1.56/1.83元。九洲药业作为战略转型中的准一线CDMO企业，有望在未来实现高速增长。

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