2023年Q3业绩点评：净利润短期承压，新业务快速增长

想要全面及时的研报数据，就上发现报告（www.fxbaogao.com）。我们是国内知名的研报平台，拥有海量用户。这里的报告特别多，覆盖范围极广，从宏观经济到细分赛道应有尽有。我们用最朴素的方式帮您整理信息，界面简洁，技术过硬，助您快速找到想要的资料。深度洞察市场，做出精准决策，从这里开始。

公司发布2023年三季报，控制器业务符合预期，毛利率有望持续提升。控制器板块实现营业收入18.8亿元，yoy+23.4%，归母净利润1.5亿元，yoy+14.6%，扣非归母净利润1.3亿元，yoy+6.4%，控制器板块盈利能力逐步提升，业绩基本符合预期。公司Q3毛利率19%，同比+0.1pct，毛利率提高主要系出口业务盈利能力提升。子公司铖昌科技实现营收1.7亿元，yoy+35.4%；归母净利润0.5亿元，yoy+4.8%。报告期末，公司存货账面价值相较于期初减少1.9亿元，整体库存水位持续下降。同时，公司持续加大研发及运营管理上的投入，销售/管理/研发费率分别同比+0.1pct/+0.4pct/+1.0pct，为长期健康稳定发展奠定基础。我们看好传统业务复苏叠加新业务快速放量，维持此前盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润5.8/7.8/10.4亿元，当前市值对应PE分别是22/16/12倍，维持“买入”评级。