业绩短期承压，看好公司长期成长

东山精密发布2023年三季报，营业收入225亿元，同比增长-1.39%；归母净利润13.33亿元，同比增长-15.69%。其中，Q3业绩短期承压，主要原因是面板等显示器件的成本快速上涨，拖累公司相关业务毛利率；LED业务仍暂未扭亏；大客户新机发布较往年订单有所延迟；去年同期因汇率波动等原因导致财务费用较低。然而，随着消费电子景气逐步复苏，公司有望受益。展望未来，T客户车型或维持高增，且电动化/智能化趋势有望提供更多附加值，汽车业务有望持续放量。我们预计公司2023-2025年摊薄每股收益分别为1.29元、1.92元、2.47元。A+T分别为消费电子及新能源行业标杆，大客户持续放量+份额扩大+新品导入，我们看好公司长期成长性。

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