三季度业绩符合预期，盈利能力改善

亿纬锂能发布2023年三季度报告，营收同比增长46.31%至355.29亿元，归母净利润同比增长28.47%至34.24亿元。非经常性损益项目的主要贡献来自4.3亿的政府补贴。公司盈利能力持续改善，毛利率和净利率分别提高3.27pcts和0.2 pcts。公司1-9月动力电池装机11Gwh，同比+149%，占国内市场份额4.3%，排名第四，市占率同比提升0.13pcts。公司储能电池在业内率先推出5MWh系统，单wh成本有望下降。大圆柱电池方面，公司到年底有望建成3条线，合计20Gwh产能，在1-2家客户实现批量交付。预计公司2023-2025年营业收入分别为500.42/704.75/883.35亿元，同比增长37.84%/40.83%/25.34%；预计归母净利润分别为46.51/62.02/85.99亿元，同比增长32.55%/33.35%/38.63%。给予“增持”评级。

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