三季度业绩符合预期，盈利能力改善

事件：亿纬锂能发布2023年三季度报告。 2023年前三季度，公司实现营收355.29亿元，同比+46.31%；实现归母净利润34.24亿元，同比+28.47%；实现扣非归母净利润21.55亿元，同比-0.99%。 业绩符合预期，扣非归母净利环比高增39%。2023Q3，公司实现营收125.53亿元，同比+34.16%，环比+6.47%；实现归母净利润12.73亿元，同比-2.53%，环比+25.93%；实现扣非归母净利润8.99亿元，同比-8.54%，环比+39.42%。其中，非经常性损益项目的主要贡献来自4.3亿的政府补贴。 盈利能力持续改善。2023Q3，公司毛利率18.34%，环比提高3.27pcts；净利率10.75%，环比提高0.2pcts。公司三季度投资净收益0.96亿元，环比增加0.03亿元；其中，对联营企业和合营企业的投资收益1.59亿元，环比增加0.58亿元。 动力出货高速增长，大圆柱年内批量交付。据动力电池产业创新联盟数据，公司1-9月动力电池装机11Gwh，同比+149%；公司1-9月占国内市场份额4.3%，排名第四，市占率同比提升0.13pcts。公司储能电池在业内率先推出5MWh系统，单wh成本有望下降。大圆柱电池方面，公司到年底有望建成3条线，合计20Gwh产能，在1-2家客户实现批量交付。 盈利预测与估值 盈利预测和财务指标 财务报表和主要财务比率 利润表 资产负债表 现金流量表