微软(MSFT)FY2024Q1财报梳理及纪要-美股-调研纪要-20231025
总结：收入和EPS超预期，Azure增超预期 时间：X京时间10o25日5：30AM ]û参会： SatyaNadella董Ï长兼首执行官AmyHood执行副总裁兼首财á官 会°重播：ñQ内容均来自P^公司公开业绩b，Oï表q方观点管理层陈述 微软董Ï长兼首执行官SatyaNadella表示，<通过copilots，q们l在¬人工智能时ï真l惠及世界各地的人们和企业2=<q们l在快将人工智能融入术堆p的每一层1每个角色和业á流程，ñð高û户的生产力= 微软执行副总裁兼首财á官AmyHood说：<q们的售团队和合作a伴的一ô执行力èú了本财的强ô开局，微软ß收入达到318ÿ美S，\ÿ增长24%ÿ按固定汇率«算增长23%Ā= 2024财第一季度财á摘要 收入~565ÿ美S，\ÿ增长13%ÿ按固定汇率«算增长12%Ā，高于一ô预期的545ÿ美S2营业收入~269ÿ美S，\ÿ增长25%ÿ按固定汇率«算增长24%Ā2 净利润~223ÿ美S，\ÿ增长27%ÿ按固定汇率«算增长26%Ā2 摊薄^每股收益~2.99美S，\ÿ增长27%ÿ按固定汇率«算增长26%Ā，高于一ô预期的2.65美S2 Ā表：2024财第一季þ财á摘要 业á亮点 生产力和业á流程收入~186ÿ美S，\ÿ增长13%ÿ按固定汇率«算增长12%Ā，w中：Office商业产品和ß服á收入增长15%ÿ按固定汇率«算增长14%Ā，得益于Office365商业x收入增长18%ÿ按固定汇率«算增长17%Ā2Officeí费者产品和ß服á收入增长3%ÿ按固定汇率«算增长4%Ā，微软365í费者用户增长ó7670万2LinkedIn收入增长8%2 Dynamics产品和ß服á收入增长22%ÿ按固定汇率«算增长21%Ā，得益于Dynamics365收入增长28%ÿ按固定汇率«算增长26%Ā2 Ā表：生产力和业á流程业á表Ā 智能ß收入~243ÿ美S，\ÿ增长19%，w中： 服á器产品和ß服á收入增长21%，à得益于Azure和w他ß服á收入增长29%ÿ按固定汇率«算增长28%，consensuscc+26%Ā2 Ā表：智能ß业á表Ā 个人«算业á收入~137ÿ美S，\ÿ增长3%ÿ按固定汇率«算增长2%Ā，w中： ·Windows收入增长5%，w中WindowsOEM收入增长4%，Windows商用产品和ß服á收入增长8%2 ·Xbox内容和服á收入增长13%ÿ按固定汇率«算增长12%Ā2 ·搜索和ð闻广告收入ÿO包括流量获×p本Ā收入增长10%ÿ按固定汇率«算增长9%Ā2 ·Devices收入Q降22%2Ā表：个人«算业á表Ā 商业亮点 ·商业¬W\ÿ增长14%ÿ按固定汇率«算增长17%Ā，要原因是q们心金售ú°的强ô执行2 ·商业剩余履行¬W2120K美S，\ÿ增长18%2 ·商业收入金Ā合占ÿ96%，占ÿ相对OÙ2 ·微软ß收入318K美S，\ÿ增长24%ÿ按固定汇率«算增长23%Ā2 ·微软ß毛利率\ÿ增长ó73%，剔除最àb«p«Ù更对ÿ用限的影响2v于Azure和w他ß服áñ及Office365的改ß，毛利率百Vÿ增à了大þ2个百V点2 Ā表：商业表Ā ß营费用~133K美S，\ÿ增长1%，v营1Linkedin和ß工程驱ú，部V被Devices抵í2w他收入和支û~3.89K美S，v利息收入驱ú，部V被利息支û和投资净损失抵í2p效税率~18%2 资本支ûÿ包括通过融资租赁获得的资产Ā~112K美S，用于支持ß服á和人工智能产品的需求，~财产和¿备支付的Ā金~99K美S2 ß营Ā金流~306K美S，在强ô的ß«费和收款的èúQ，\ÿ增长32%2自vĀ金流~207K美S，\ÿ增长22%2 固定汇率调整^财á数据摘要 Q2展望 管理层分析 SatyaNadella董Ï长兼首席执行官: 在微软ßÿMicrosoftCloudĀ持续强ô的èúQ，q们在本财取得了强劲的开局，季þ营收超过318K美S，\ÿ增长24%2通过copilots，q们l在~世界各地的人们和企业àĀ人工智能时ï2q们l在将人工智能快渗到术堆p的每一层1每一个角色和业á流程，ñèúû户ð高生产力2Ā在，q将Þ点举例说明q们×得的ß展2 云服á： 1.基础设施: 随着企业将w工作负载引入q们的ß，Azure再次占据了份额2q们拥p最全面的ß足迹，在全球拥p60多个数据中心[域，ñ及用于¯ÿ和è理的最佳人工智能Ā础¿施2q们在更多地[部署的人工智能服á_超过了w他任何ßð供商2本季度，q们ü_Q一ïH100虚拟机全面P^2AzureAIð供对来自OpenAI和开源模型ÿ包括q们自ý的模型ñ及Meta和HuggingFace的模型Ā的一流前沿模型的À问h限，û户ÿñ使用à些模型构建自ý的AIà用程序，\时满足特定的p本1延à和性能需求2v于q们的整体差异W`势，Ā在þp超过18,000家企业使用AzureOpenAI服á，w中包括ðà入Azure的û户2随着领Y的人工智能初创公司使用OpenAI~w人工智能解决方案ð供ú力，q们l在通过OpenAIAPI扩大P数_`Y公司的合作范围，Ð而使AzureOpenAIà用程序的性能得到ß一nð高2 2.云迁移: 借ûAzureArc，q们能够满足û户的需求，û他们在内部1边缘和多ßÿ境中ß行à用程序2q们Ā在p21,000个Arcû户，\ÿ增长140%2q们是唯一一家运行甲骨文数据ß服á的w他云提供商，使û户更容易将w 内部部署的甲骨文数据ß迁移到q们的ß中2百Ïÿ乐和沃达丰等û户将获得在AzureP部署1管理和使用甲骨文数据ßà例的无缝1完全Öp的体验2q们_是û户SAP工作负载的首ß2T_工业1汉ï1蔡司和采埃孚Ö团等公司都在AzurePß行SAP2 3.数据: 在à个"Copilots"时ï，企业都在û求整合w数据资产2à就是~ĀNq们的微软智能数据ĀÿMicrosoftIntelligentDataPlatformĀ能将运营数据`储1分析和管理整合在一起2目前，:财富;1000强企业中p超过73%的企业使用q们的O种或O种ñP数据解决方案2通过MicrosoftFabric，q们将«算1`储和治理统一~一个端到端的V析解决方案，并采用全包式业á模式2目前p16,000多家û户l在积极使用Fabric，w中包括50% ñP的财富500强企业2 4.开发人员: 通过GitHubCopilot，q们将开发人员的工作效率ð高了55%，\时û他们保持流程ú畅，Þð~回编码的乐 趣2q们拥p100多万付费Copilot用户2m外，þp超过37,000家企业¬阅了CopilotforBusiness，ÿP一季þ增长了40%，在美ÿñ外地[_×得了显著的发展2本季þ，q们通过GitHubCopilotChat增à了新ß能，Shopify等数_原生公司ñ及马士Ā和普_永道等领Y企业þ经开始使用à些ß能，ñð高软þ开发人员的工作效 率2 自五前被q们收购ñ来，使用GitHub的开发人员数量þ经增à了四倍2q们ß将Copilot引入PowerPlatform，使任何人都能使用自然语言创建à用程序1构建虚拟ï理和V析数据2ÏÎ~k，þp包括3M1Equinor1LumenTechnologies1Nationwide1PG&E和丰u在内的126,000多家企业在PowerPlatform中使用了Copilot2例如，Ü永þ~该公司所p170,000多]PowerPlatform用户启用了Copilot2本季度，q们在PowerPages中增à了新的Copilotß能，只需几õ话或点ü几Q，就ÿñ建立数据驱ú型网站2最^，PowerApps仍然是Pï码/无ï码开发领域的^场领导者，目前每o活跃用户达2000万，\ÿ增长40%25.业áà用： 综合来看，Dynamics365连续第十个季度占据^场份额2q们l在利用à一人工智能拐点，Þð定Oq们在业áà用中的角色2q们k在p~Salesforce等ĀpCRM系统之PñCopilot~导的业á流程转换层2例如，q们的SalesCopilotÿûRockwellAutomation1SandvikCoromant1Securitas1Teleperformance等15000多家企业的售人员据第O方CRM的数据个性Wû户Aú2q们ß将Copilot引入Dynamics365，Ð建°的操作和内容创意，到更快地À问pÿ值的业á数据，都能ð供û2本季þ，q们在Dynamics365FieldService中引入了Copilot，ñû简W一线任á2 6.行业和跨行业云： 在|疗保健领域，q们的DragonAmbientExperience解决方案ÿû临床|生在护理点自ú记录P患者的Aú2ÏÎ~k，它þ被用于超过1,000万次Aú2 通过DAXCopilot，q们l在à用生p式人工智能模型，在数ú内起草高质量的临床笔记，Ð而ð高|生的工作效率，减少职业倦怠2例如，美ÿ东Y部领Y的|疗服áð供商AtriumHealth认~DAXCopilotûw|生每人每天节省了多达40V钟的记录时间2q们ß在MicrosoftFabric中引入了|疗保健数据解决方案，使西X|学和SingHealth等|疗服áð供商能够ñÜ全1合规的方式统一|疗数据2q们的微软权云ÿMicrosoftCloudforSovereigntyĀ将于今á全面推出，q们将ð供业界领Y的数据h和à密ç制，满足全球公共部门û户的特殊需求2 7.未来的工作： Copilot是å常人工智能û手，能û用户在Word中更x创 力，在Excel中更xV析力，在PowerPoint中更x表Ā力，在Outlook中更x生产力，在Teams中更x`作性2ü耳ÿBayerĀ1Ā马威ÿKPMGĀ1梅奥Ì所ÿMayoClinicĀ1ðùÿSuncorpĀ和维萨ÿVisaĀ等û户的数万]员工，包括40%的财富100强企业，都在使用Copilot作~q们早期接入«划的一部V2û户告Ëq们，一æ使用了Copilot，他们就无法想象没p它的工作ÿ 境2本季þ，q们ß在Copilot中èû了全ð的英雄体验，û员工使用聊天工x获×工作数据和知识2m外，ð的Copilotà验ý通过û员工把好的ð示Ùp好的ð示，û他们在人工智能时ï建立ð的工作`惯2Teams的使用率持续增长，o活跃用户超过3.2K，Teamsþp~聊天1`作1b°和通话的理想场所2本季þ，q们èû了ðxTeams，þð高了两倍，\时内`使用量减少了50%，ß包括无缝跨租户通信和`作2TeamsRooms的收入已连续九个季度实ĀOO数增长2Ā在p10,000多]付费û户使用TeamsPremium2Teamsßp~业á流程的多人画_2Teams商店Ýp2,000多个à用程序，Adobe1Atlassian和Workday的`作à用程序在TeamsP的o活跃用户均超过了100万2通过Viva，q们~员工体验开创了一个ð的^场类别，û戴尔1õ埃德银行Ö团和贝ß等公司建立高绩效Āÿ2通过SkillsinViva，q们将来自Microsoft365和LinkedIn的信息整合在一起，û×了解õú力缺ó，并建°个性W的学`内容ñ解决缺ó--à一W都在工作流程中ß行2总而言之，q们将继续看到更多的企业择Microsoft3652包括Cerberus1Chanel1DXCTechnology在内的私营和公共部门的公司都依赖q们的高ÿE5产品来àĀ高ÿÜ全性1合规性1语音和V析ß能2 8.Windows: 个人电脑^场的WO量大ô处于大流行前的水2q们将继续在整个Windows系统中ß行创ð，~操作系统增添P_O\的人工智能体验2q们推出了p史ñ来最大的Windows11更新，增à了150项新ß能，包括Clipchamp1Paint和Photos等à用中的全
