PitchBook 得分分析师注 ： 途球风风险融资体系排名 （ 汉 ）

PitchBookData,Inc. 约翰·加伯特创始人、CEO NizarTarhuni副总裁，机构研究与编辑 DylanCox,CFA私人市场研究主管 全球VC生态系统排名 介绍我们新的基于位置的VC 生态系统排名 PitchBook是一家晨星公司，提供最全面、最 机构研究小组为在私人市场开展业务的专业人士提供准确且难以找到的数据。 Analysis 纳林·帕特尔 EMEA私人资本首席分析师 nalin.patel@pitchbook.com 关键外卖 Data 查理·法伯 高级数据分析师 pbinstationalresearch@pitchbook.com Publishing 设计者德鲁·桑德斯 发表于2023年10月10日 •PitchBook正在推出全球VC生态系统排名，以比较位置 rankinoveralldevelopmentandintheirgrowthratesrelativetooneanother.The 框架通过评估为发展和增长提供了一个评分系统 使用专有数据的VC生态系统的规模、成熟度和增长率 PitchBook平台中的点。该框架的目的是帮助创始人、运营商和投资者确定可能有利于 从长远来看，扩张或投资以产生异常回报。 •我们的发展排名概述： Contents 关键外卖1 Introduction2 1.旧金ft是世界上最发达的VC生态系统相当数量。 2.美国和亚洲的VC生态系统占20个最发达生态系统的85%VC生态系统。 3.伦敦是十大最发达VC中唯一的欧洲城市 全球生态系统。 PitchBook的VC生态系统排名 Methodology 2 10•在高增长的VC生态系统中，我们发现： 1.迪拜在我们的VC生态系统增长排名中名列前茅。 2.增长最快的20个VC生态系统中有65％位于欧洲或美国。 3.亚洲只有三个地点属于20个发展最快的风投生态系统。 1 Introduction 随着私人资本市场的扩大，风险投资生态系统的建立，近年来，全球各地都出现了新的地点。投资者已经 针对新的国家，创业公司已经获得了数亿欧元的资金，并且估值已经飙升超过数十亿欧元的门槛。虽然增长一直 在过去的十年里，风投的格局在过去的18个月里发生了变化资本供应变得更加稀缺。 随着资本、LP、GP和创始人的安全变得越来越具有挑战性正在评估在哪里投资他们的资源，以获得最佳的成功机会 从长远来看。随着宏观经济问题影响决策，不同的 locationscouldproveeffectivetoinvestinto.ThisanalystnoteintroducesPitchBook的新VC生态系统排名，这有助于确定感兴趣的领域 VC利益相关者。此框架的目的是比较VC生态系统如何 在整体发展和相对增长率方面排名。 PitchBook的VC生态系统排名 PitchBook衍生的VC生态系统排名提供了 在全球特定地点的发展和增长。在本节中，我们概述我们的方法和分析的主要发现。 我们的开发评分以VC生态系统的规模和成熟度为中心。 例如，排名靠前的城市是众所周知的VC中心，它们拥有强大的 GP的资本筹集记录，涉及初创企业的大量交易活动，以及退出风险投资支持的公司的生产。高增长的城市分数将显示出短期、中期和长期的增长势头 关于风险投资交易、退出和筹款活动。高增长分数的地点可能没有崇高的标题数字，然而，它们的增长速度决定了他们的排名。 发展成绩 OurDevelopmentScoreisderivedfromtwocriteria:sizeandmaturity.Tomeasure 规模，我们分析了各种输入，包括但不限于VC交易、退出和特定领域的筹款活动。 例如，交易计数和价值数据点将在 规模类别，因为一个地区的大量交易活动是领先指标 密集的VC生态系统。强劲的交易活动表明有几家初创公司 总部设在城市寻求资金。如果大量的交易活动发生，创业公司正在接受资金；因此，资源已经开发并准备好进行交易 发生。此外，如果总部位于某个地区的初创公司获得支持，这意味着投资者瞄准了该地区，并认识到这是一个可行的地方投资机会存在。 在评估生态系统的成熟度时，重点是 以城市为基础的初创企业，以获得资本、成长、成功退出和创造离群值。成熟的公司将获得更多的资本，增加他们的 估值，吸引人才，为寻找一流的机会。 例如，由风险投资支持的1亿美元以上的公司从 citywillhaveabearingonhowmatureitsVCecosystemisconsidered.Ifahealthy 管道公司能够在一个城市获得资金和成熟，高水平的开发和专家将是预期的。其他因素，如估值 后期和风险增长活动也会影响城市的成熟度得分。有关我们的输入，权重和评分的更多信息，请参阅方法论部分。 主要调查结果 旧金ft是世界上最发达的VC生态系统相当大的数量。 正如预期的那样，旧金ft是统计上最发达的VC生态系统在世界上。旧金ft和其余的城市之间有相当大的差距 locations,withNewYorkrankedsecond.ThevolumeandvalueofVCactivity 在该地区的交易、退出和筹款活动中，有几个国家表现强劲 年。就背景而言，从2017年第三季度到2023年第二季度的六年期间，3645亿美元被投资到总部设在旧金ft的初创公司，而总部设在纽约的初创公司 吸引了不到一半的数字。随着VC从美国西海岸诞生，几个几十年前，该地区继续以巨大的规模推动风险投资活动。 美国和亚洲的风险投资生态系统占20个最发达经济体的85% VC生态系统。 除了旧金ft和纽约，美国的位置，如洛杉矶和波士顿在发展方面排名很高。中国的北京和上海也 registratedrobustDevelopmentScores.Globally,theUShousesthemostdeveloped 风险投资生态系统，提供领先的20个生态系统中的9个。八个地点位于亚洲，包括首尔和东京. 伦敦是世界十大最发达城市中唯一的欧洲城市 VC生态系统。 在分析前20名发达国家时，缺乏欧洲地点 生态系统。伦敦是唯一进入前十名的欧洲城市，达到 第七名。在第16位，柏林是唯一的另一个欧洲城市。我们也 出于报告目的，将以色列纳入我们的欧洲数据集，并通过电话- Aviv将领先的20分四舍五入。 位置 交易价值（B美元交易计数 退出值($B) 退出计数 基金价值（B美元基金计数 发展得分 按发展得分排名的前20个地点（2017年第三季度至2023年第二季度）* 旧金ft 19,178 $664.2 2,079 1,945 89.4 $364.5$261.8 NewYork 12,825 $145.0 1,138 1,089 75.8 $153.2$121.1 北京 9,207 $242.3 311 1,504 74.9 $157.5$180.3 Shanghai 7,278 $148.9 239 1,136 71.7 $106.0$105.2 LosAngeles 9,357 $150.4 761 442 70.8 $123.1$23.3 Boston 5,829 $146.1 690 483 70.4 $99.2$51.2 London $85.8 11,090 $59.5 608 $37.6 373 63.2 深圳 $40.3 4,815 $55.3 115 $51.1 735 61.2 Seoul $27.0 5,481 $57.8 280 $33.1 915 59.0 杭州 $40.7 3,264 $78.9 97 $20.6 377 58.6 东京 $20.8 5,157 $23.7 380 $158.7 312 57.6 华盛顿特区 $34.7 2,609 $24.9 275 $14.3 181 54.2 西雅图 $26.7 2,602 $30.6 256 $11.0 126 53.5 奥斯汀 $21.9 2,447 $25.1 223 $8.7 148 52.2 新加坡 $39.5 4,173 $37.5 165 $11.5 185 52.1 柏林 $26.4 2,293 $13.4 256 $8.8 85 51.8 圣地亚哥 $27.2 1,968 $36.6 203 $1.2 38 51.5 丹佛 $20.7 2,378 $26.4 220 $3.8 111 49.9 广州 $25.2 1,654 $18.4 55 $20.3 258 49.5 特拉维夫 $16.8 1,812 $23.5 152 $7.8 109 49.0 来源：PitchBook•地理：全球 *截至2023年6月30日 增长得分 增长得分已经被推导出来，以减少对引人注目的统计数据的关注，而更多地关注活动的相对增长率。为了促进平衡分数的创建和 基于离群值活动平滑近期数据波动，我们分析了一个- 风险投资交易、退出和筹款活动的年、三年和五年增长率 在符合我们基线标准的地点。 1我们还加入了一个更长的- 定期两年滚动增长率，以衡量较长时期之间的比较增长 时间段。2 增长评分的目的是突出显示一直在增长的VC集群 近年来。这些地方的风险投资活动可能会以更快的速度增长而不是更成熟、更昂贵和更饱和的地点。高 增长得分可能有较不发达的VC足迹，但它们的潜在优势有了更好的性价比，投资和未来的增长可能会更大。 有关我们的输入，权重和评分的更多信息，请参阅方法论部分。 主要调查结果 迪拜在我们的VC生态系统增长排名中名列前茅。 迪拜作为商业、旅游和金融中心的崛起帮助它登上了榜首在我们的增长排名中。底特律，一个以汽车闻名的地方 工业，排名第二，因此表明它正在成为一个技术中心。柏林增长得分第三高，在欧洲城市中最高， RaleighandHoustoncompletingthefiveleadingrankings.Withcompetition 激烈和成本增加，在知名的风险投资集群中，初创企业和投资者将瞄准新地点开展风险投资活动。 20个增长最快的VC生态系统中有65％位于欧洲或美国。 我们领先的20个增长得分在各大洲表现出更公平的分裂，欧洲增加了选民的比例。仅次于柏林的第二大欧洲城市 马德里排名第七。米兰，塔林和维也纳也有特色，说明欧洲国家生产高增长风险投资领域的多样性。旁边 美国的主要地点，印第安纳波利斯，迈阿密和费城出现在前20名名单。 亚洲只有三个地点是20个增长最快的VC生态系统之一。 在增长最快的20个风险投资生态系统中，只有15%位于亚洲。相比之下，40% 排名最高的20个发展生态系统在亚洲。 1：一年增长率期间比较2022年第三季度至2023年第二季度与2021年第三季度至2022年第二季度之间的活动；三年增长率 期间比较2022年第三季度至2023年第二季度与2019年第三季度至2020年第二季度之间的活动；五年增长率期间比较2022年第三季度至2023年第二季度对比2017年第三季度至2018年第二季度。 2：两年滚动增长期比较2021年第三季度至2023年第二季度与2019年第三季度至2021年第二季度。 位置 交易价值（B美元交易计数 退出值($B) 退出计数 基金价值（B美元基金计数 增长得分 按增长得分排名的前20个地点（2017年第三季度至2023年第二季度）* Dubai 815 $3.7 35 20 72.8 $3.8$1.5 底特律 $4.0 694 $3.7 63 $1.1 34 72.5 柏林 $26.4 2,293 $13.4 256 $8.8 85 71.8 罗利 $12.4 1,016 $6.5 85 $1.6 32 71.3 休斯顿 $6.8 934 $4.4 88 $1.2 41 70.3 南京 $14.9 1,289 $14.7 31 $12.9 171 69.6 马