2023年三季报点评：Q3电池盈利表现亮眼，业绩略超市场预期

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根据报告，2023年Q3公司实现归母净利润12.73亿元，环比增长25.93%，符合市场预期。2023年前三季度公司营收355.29亿元，同比增长46.31%；归母净利润34.24亿元，同比增长28.47%；扣非净利润22.07亿元，同比增长0.99%。其中Q3公司营收126亿元，同增34％，环增6%，归母净利润13亿元，同减2.5%，环增26％，扣非归母净利润9亿元，同减8.5%，环增39%；Q3毛利率为18.34%，同增1.0pct，环增3.3pct，归母净利率10.1%，同减3.82pct，环增1.57pct，业绩略超市场预期。动储23Q3出货环增20%，全年预计同增80%+。我们预计Q3动储出货14-15gwh，环增近20%，国内乘用车份额提升明显，我们预计其中动力7gwh，环增10%，储能7.5gwh，环增60%，Q4排产环增15%，动储出货环增30%，全年出货56gwh+，同增80%+，其中储能占比50%。我们预计2024年出货超90gwh，同增60%+。