诺禾致源机构调研纪要

诺禾致源机构调研报告 调研日期:2023-10-24 北京诺禾致源科技股份有限公司是一家成立于2011年的生物科技公司,专注于开发前沿分子生物学技术和高性能计算在生命科学研究和人类健康领域的应用。公司总部位于北京,在天津、广州、上海、美国、英国、新加坡等地设有实验室或实验基地,并在中国香港、美国、英国、新加坡、荷兰和日本设有子公司。诺禾致源已建立一支高素质的综合团队,硕士及其以上学历占比约52%。公司的高通量大规模基因测序平台和高性能计算平台有效地支撑着生命科学研究和医疗健康两大领域对大数据分析和存储的需求。诺禾致源在全球范围内与众多学术机构建立了广泛的合作关系,并在全球范围内服务客户近6,500家。作为国内基因测序领域的佼佼者,诺禾致源的业务涵盖了生命科学基础科研服务、医学研究与技术服务、建库测序平台服务等多个领域,为全球研究型大学、科研院所、医院、医药研发企业、农业企业等提供基因测序、质谱分析和生物信息技术支持等服务。 2023-10-26 董事长、总经理李瑞强,董事会秘书王其锋,财务总监施加山,证券事务代表赵丽华 2023-10-242023-10-24 业绩说明会公司会议室 民生证券 证券公司 朱凤萍 东吴证券 证券公司 张坤 Q1:总结2023年第三季度的业绩情况? A:公司2023年1-9月累计实现营业收入14.29亿元,较2022年1-9月的13.65亿元增长了4.71%;2023年Q3实现营业收入4.99亿元,较2022年Q3的5.15亿元下降了3.10%; 2023年1-9月毛利率42.96%,2023年Q3毛利率45.55%,毛利率水平比较稳定。2023年1-9月实现净利润1.3 1亿元,净利润率9.15%,2023年Q3实现净利润0.52亿元,净利润率10.44%; 2023年1-9月销售费用率18.68%,较2022年1-9月上升了0.79个百分点,主要是聚焦于外部机会加大了对营销的投入 。管理费用率9.46%,同比下降0.5个百分点。公司财务费用率-0.65%,同比下降0.15个百分点。主要因为资金利息以及汇兑损益增长。 2023年Q3销售费用率17.73%,同比上升1.03个百分点;Q3管理费用率9.03%,同比上升0.12个百分点。 2023年1-9月的研发投入9,124万元,研发投入占营业收入的比重为6.38%,其中:2023年Q3研发投入4,156万元, 公司依据年度研发计划有序推进各研发项目,并积极推进研发成果转化,以持续保持公司技术优势。Q2:新旧平台切换对公司业绩的影响是怎么样的? A:新旧平台切换期间,公司采用比较稳健平稳的方式进行过渡,在平台完全稳定之前,并没有投入大量新平台产品的营销工作,目前公司新引进的平台基本已经部署到位。新旧平台切换期间的确会对公司的业绩有一定影响。 Q3:请问公司销售费用率提高的原因?A:公司目前在全球的市场占有率还比较低,所以投入空间还比较大。公司从全球业务的角度来看,侧重于海外拓展实验室和营销的投入,因此销售费用率上有所提升。但同时公司也在营销效率上有所优化,除了传统的直销模式外,还进行数字营销等方法,不断的改善销售费用率 。Q4:公目前海外实验室的扩建情况,以及未来产能投入情况是怎样的? A:目前公司在英国、美国和新加坡设有实验室,随着公司业务的发展,公司预计还会在美国和欧洲再建立一个实验室,目前扩建计划在稳步 进行中。未来公司的产能投入也是根据公司业务量和市场情况循序渐进的投入,以满足公司的可持续发展。Q5:随着平台切换,单位成本下降,对公司经营的影响是什么样的呢? A:未来随着这些技术的发展,测试通量越来越高,单位样本的成本会越来越低,价格也会越来越低。在这样的情况下,公司需要处理的样本 量就会越来越大。公司实现的自动化一直在研究如何能够非线性的增加生产人员,这是公司保持竞争力的一个关键。而且自动化在稳定性 、提升周期方面有显而易见的优势。在过去的几年中,自动化这方面一直还处于一个良性的进展过程当中,公司在天津有个大的自动化系统 ,同时在国内和海外的实验室推进Falcon2.0版本。Q6:市场上仪器供应商越来越多,公司是如何选择的呢,另外公司的自动化系统是否能够适配不同的仪器?A:目前上游国内外有多家企业推出了商业化平台,所以未来的趋势是行业的平台可选机会越来越多。但总体来看,这些新平台的市场基数还在一个早期阶段,整个市场的一个渗透率和占有率可能还相对有限。从公司的选择来看的话,公司对上游平台的选择是开放性的,作为中游服务商,公司更多的是要解决客户的需求,今后随着市场和供应的双向选择,上游的仪器也会因各有所长而找到自己的生态位。 公司自主研发的自动化产线是柔性的、智能的,之所以称之为柔性,就是因为其不是一个固化的系统,而是具备灵活性的。公司的每一种生产类型的SOP都是可以软件编程,实现多产品并线生产。