公司事件点评报告：结构升级明显，盈利水平稳提升

燕京啤酒发布2023年前三季度报告，营收实现124.2亿元，同比增长9.7%，扣非归母净利润实现8.66亿元，同比增长37.6%。其中2023Q3营收实现47.91亿元，同比增长8.5%。公司在U8为首的核心中高端单品快速放量带领下，销售结构持续升级，2023Q3吨价升至0.42万元/千升，环比提升显著。公司在同期高基数背景下基本保持平稳，在U8为首的核心中高端单品快速放量带领下，销售结构持续升级，2023Q3吨价升至0.42万元/千升，环比提升显著。公司持续推进九大变革，统筹资源配置，有效提升管理质效，费率管控得当。预计2023-2025年EPS为0.21/0.27/0.34元，当前股价对应PE分别为 44/35/28倍，维持“买入”投资评级。

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