玖龙纸业2022/2023年报

目录 公司资料2 财务摘要3 主要产品4 董事长报告8 管理层讨论及分析 业务分析10 财务回顾12 本集团在过去五年的概况18 企业管治报告 环境、社会及管治报告20 投资者关系73 企业管治75 薪酬委员会88 审核委员会91 内部监控及风险管理93 董事及高级管理层简历 董事及高级管理层97 董事会报告及财务报表 董事会报告 104 独立核数师报告 114 综合资产负债表 119 综合损益表 121 综合全面收入表122 综合权益变动表123 综合现金流量表125 综合财务报表附注126 权益人资料 其他资料181 释义183 玖龙文化 尊重关爱员工细化创新管理传承百年品牌弘扬拼搏精神 2 玖龙纸业（控股）有限公司公司资料 2022/2023年报 公司资料 董事会 执行董事 张茵女士太平绅士（董事长） 刘名中先生（副董事长兼行政总裁）张成飞先生（副董事长兼副行政总裁）KenLiu先生（副董事长兼副总裁） 刘晋嵩先生（副总裁）张连鹏先生（副总裁）张元福先生（财务总监） 独立非执行董事 吴亮星先生银紫荆星章，太平绅士林耀坚先生 陈克复先生 陈曼琪女士荣誉勋章，太平绅士李惠群博士 执行委员会 张茵女士太平绅士（主席）刘名中先生 张成飞先生刘晋嵩先生 审核委员会 林耀坚先生（主席） 吴亮星先生银紫荆星章，太平绅士陈曼琪女士荣誉勋章，太平绅士 薪酬委员会 陈曼琪女士荣誉勋章，太平绅士（主席）吴亮星先生银紫荆星章，太平绅士 林耀坚先生刘名中先生张成飞先生 提名委员会 张茵女士太平绅士（主席） 吴亮星先生银紫荆星章，太平绅士林耀坚先生 陈曼琪女士荣誉勋章，太平绅士张成飞先生 企业管治委员会 吴亮星先生银紫荆星章，太平绅士（主席）林耀坚先生 陈曼琪女士荣誉勋章，太平绅士张茵女士太平绅士 张成飞先生 授权代表 张成飞先生 郑慧珠女士ACG，HKACG 公司秘书 郑慧珠女士ACG，HKACG 注册办事处 ClarendonHouse,2ChurchStreetHamiltonHM11,Bermuda 香港办事处 香港九龙观塘海滨道181号OneHarbourSquare22楼1室电话：(852)39293800 传真：(852)39293890 核数师 罗兵咸永道会计师事务所 执业会计师及注册公众利益实体核数师 法律顾问 ConyersDill&Pearman（百慕大）盛德律师事务所（香港） 中伦律师事务所（中国） 主要往来银行 交通银行中国银行 中国进出口银行招商银行 中国工商银行中国建设银行中国农业银行中国民生银行 中国邮政储蓄银行 财务摘要 玖龙纸业（控股）有限公司 3 2022/2023年报 二零二三年六月120,651.0 二零二二年六月107,080.8 二零二一年六月二零二零年六月二零一九年六月 92,172.4 79,319.6 81,772.0 ⇡ 12.7% 二零二三财政年度较二零二二财政年度 二零二三年六月44,651.9 二零二二年六月47,054.8 二零二一年六月45,928.5 二零二零年六月 二零一九年六月 40,370.6 38,080.8 5.1% 二零二三财政年度较二零二二财政年度 二零二三年六月56,739.4 二零二二年六月 二零二一年六月 64,538.1 61,574.1 二零二零年六月 二零一九年六月 51,341.2 54,609.2 12.1% 二零二三财政年度较二零二二财政年度 总资产 人民币百万元 股东资金 人民币百万元 收入 人民币百万元 ⇡ ⇡ 财务摘要 截至六月三十日止年度 二零二三年 二零二二年 增减 经营业绩（人民币百万元）收入 56,739.4 64,538.1 (12.1%) 毛利润 1,530.2 6,991.9 (78.1%) 经营（亏损）╱盈利 (1,595.2) 3,587.1 不适用 除所得税前（亏损）╱盈利 (2,726.0) 3,373.0 不适用 本公司权益持有人应占（亏损）╱盈利 (2,383.4) 3,275.4 不适用 财务状况（人民币百万元）经营活动所得现金净额 6,924.5 3,030.5 (128.5%) 净债务 46,310.4 34,476.4 (34.3%) 股东资金 44,651.9 47,054.8 (5.1%) 每股数据（人民币分）每股（亏损）╱盈利—基本 (50.8) 69.8 不适用 每股（亏损）╱盈利—摊薄 (50.8) 69.8 不适用 每股股息—中期 — 8.0 不适用 —末期 — 2.0 不适用 其他数据（人民币百万元）资本开支 17,697.6 12,621.4 40.2% 主要比率毛利率(%) 2.7 10.8 –8.1百分点 总负债╱总资产比率(%) 62.6 55.6 +7.0百分点 01 卡纸类 主要产品 1)牛卡纸 牛卡纸是一种以本色木浆及废纸制造的本色卡纸。集团分别以玖龙、海龙区分不同檔次产品，以适应客户不同需求。 2)环保牛卡纸 环保牛卡纸乃由100%废纸制造，切合若干客户低成本及更符合环保的要求。集团分别以地龙牛卡纸、海龙再生纸、地龙再生纸、江龙再生纸区分不同檔次产品，以适应客户不同需求。 3)白面牛卡纸 白面牛卡纸是三层的纸张，其中面层已漂白，以迎合需要白色表面作为外观或超强印刷适性的客户。集团分别以玖龙、海龙区分不同檔次产品，以适应客户不同需求。 4)涂布牛卡纸 涂布牛卡纸是四层的纸张，其中面层是在漂白木浆上进行涂布，兼顾牛卡纸强度高和涂布白板纸适印性好的优点，可替代传统的涂布白板纸使用。 5)涂布白卡纸 涂布白卡纸原纸的面层、底层以漂白木浆为主，中间层加有机械木浆，经单面或双面涂布后，又经过压光整饰而制成的纸。具备优越的印刷适性，主要用于药品、日用品、电子产品、化妆品、吊牌、手提袋、玩具包装、卡片等。集团分别以海龙牌、玖龙牌高松、玖龙牌超高松、玖龙牌超高松PLUS区分不同檔次产品，以适应客户不同需求。 02 高强瓦楞芯纸 03 涂布灰底白板纸 与标准瓦楞芯纸比较，相同基重及已作表面施胶的高强瓦楞芯纸能达至超强的强度及物理特性，能减轻包装重量、减小体积及所用材料，节省客户的运送成本。集团可提供45–180克╱每平方米范围的高强瓦楞纸，其中45、50、60、70克╱每平方米低克重高强度瓦楞纸处于行业领先地位，能满足广大客户对纸种檔次及克重需求。集团分别以玖龙、海龙、地龙、江龙区分不同檔次产品，以适应客户不同需求。 涂布灰底白板纸为一种纸板，纸板的一面有光滑的涂布面层，以致具备优越的印刷适性。涂布灰底白板纸一般用作需要高质印刷适性的小型彩盒包装物料，例如：电子消费品、化妆品或其他消费商品的包装，亦可连同高强瓦楞芯纸及卡纸用作瓦楞纸板的外层。集团分别以玖龙、海龙、地龙、江龙、江龙B牌区分不同檔次产品，以适应客户不同需求。 04灰板纸类 灰板纸是由再生废纸制成的纸板，环保型包装材料。多层经复合的灰纸板用于纸盒类、文具类、家居类包装等。集团分别以地龙、海龙区分不同檔次产品，以适应客户不同需求。 05 文化纸类 06 石膏板护面纸 1)双胶纸 双胶纸适用于印刷书刊、教材、杂志、笔记本、彩色图片，集团可提供50–80克╱每平方米高品质双胶纸，本产品已通过FSCTM认证。集团分别以海龙、地龙区分不同檔次产品，以适应客户不同需求。 2)办公用纸 办公用纸适用于彩色打印及复印、彩色喷墨及数码印刷、办公用高速黑白打印及复印。本产品经过特殊技术处理纸张表面，使办公设备磨损降至最低，已通过FSCTM认证。其中海龙牌再生纤维多功能办公用纸采用废纸制造，更符合环保的要求。 石膏板护面纸为生产纸面石膏板时，覆盖于石膏芯的两面，并能与石膏芯材牢固地黏结在一起的纸板。石膏板护面纸具有高强的抗张强度和透气度，良好的抗热渗透效果，耐水、耐潮性能能够满足高檔纸面石膏生产线对强度和性能指标的要求。 07 美国浆纸厂提供的产品 08 包装产品类 1)箱板原纸 作为领先的箱板原纸生产商，本集团提供各种包装用途的再生纸及木浆纸。 2)牛皮纸 本集团采用原生纤维制造耐用牛皮纸，其具有平滑的印刷表面，可满足所有坚固包装的需要及适用于设计扎实的纸袋。同时提供再生牛皮纸，为你的应用提供均匀的外观及强度。 3)印刷用纸及特种纸 本集团的印刷用纸及特种纸为各式项目提供选择，产品具创新及适应性，且品质可靠。 4)浆品 本集团为美国东部及东北部知名北方漂白阔叶木浆（NBHK）及再生浆产品生产商，旗下各种浆品因其稳定性和实用性而驰名市场。 5)包装产品 NDPackaging是一家位于威斯康星州Sturtevant的瓦楞纸板制造商，提供包装解决方案。此全线纸箱厂操作一台高速瓦楞纸机和加工设备，并由Biron分部供应原纸，为美国中西部的各式客户提供优质瓦楞纸产品。 1)高强瓦楞纸板产品 配备多条先进的德国BHS及意大利Fosber高速双刀双堆码瓦楞纸板线，100%使用集团原纸生产高强瓦楞纸板产品。集团提供A、C、B、E楞及组合楞型的三层至五层瓦楞纸板，产品具有耐破强度高、性能稳定等特点，可用来制造高端的纸箱、衬板等，还可以根据客户需求，设计、生产具有防水、防潮、防伪等功能的纸板。 2)高强瓦楞纸箱产品 集团提供1–7色水印瓦楞纸箱，产品具有抗压稳定性强、印刷效果清晰等特点。所有原材料均符合最新环保要求，适用于食品、电子电器、工业品、物流运输等产品的防护包装。集团拥有先进的高速印刷机及全自动平压平模切、钉╱糊箱机等加工设备，可以满足客户产品多样化的需求。 8 玖龙纸业（控股）有限公司董事长报告 2022/2023年报 董事长报告 “玖龙未来策略大方向重在调整结构：既要优化纤维原料结构以稳定产品质量及成本、也要提升高端产品占比，从而实现盈利结构持 续增长。” 致各位股东： 历来最严峻和艰难之一年 上半财年受国内疫情多点散发及封城措施影响，消费持续疲弱，包装纸业界停机频繁；下半财年，疫情后之宏观经济仍然面临阴霾，内需及出口恢复缓慢、迭加加息等多重利空因素，构成历来最严酷的营商环境。 在疲弱经济、新产能及进口竞争增多的冲击下，确保销量及避免资金链断裂是本年度首要任务。我们除了利用好自产木纤维和木浆之原料优势，着力开发新产品及新客源外，也按市场变化灵活降价促销及 停机降库；同时，我们全方位节省成本、严守好现金流及财务风险管理工作。因此，本财年销量仍取得少幅上升，资金链依然稳固；即便全年录得亏损，可下半财年状况相对上半财年已明显改善。 眼光放远砥砺前行 “宝剑锋从磨砺出，梅花香自苦寒来”。我们相信，最糟糕的阶段已成过去，逆境会促使企业砥砺前行。在后疫情时代，国家对经济及相关产业的扶持政策，预期可提振包装纸需求；已回落之废纸价格及煤价，对 董事长报告 玖龙纸业（控股）有限公司 9 2022/2023年报 盈利成利好支撑。长远而言，中国刚需市场的韧性是包装纸行业的底气，“限塑令”更对白卡和快递包装纸等需求产生新动力；环保、原料及市场因素更是加快市场出清的必然结果。 今天的质量就是明天的市场。要成为百年企业，眼光必然要放远。玖龙未来策略大方向重在调整结构：既要优化纤维原料结构以稳定产品质量及成本、也要提升高端产品占比，从而实现盈利结构持续增长。为此，本集团继续巩固核心竞争力，有序地推进浆纸一体化项目，预计未来将拥有超过683万吨纤维原料产能，包括407万吨木浆、70万吨再生浆及206万吨木纤维产能。 玖龙目前造纸产能超过2,000万吨，为世界第一。未来两年，我们会再增加425万吨新产能，扩充高端牛卡、食品级白面牛卡、纸袋纸等高端品类领域，争取扩大市场份额之同时，为提升每吨盈利构筑台阶。 本集团备有全产业链业务。相比业界小型包装厂，我们的下游包装业务可依托玖龙的资源优势，进一步掌握市场动态，为终端客户提供一站式高品质产品及服务。 努力回稳到合理盈利水平 我国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变。