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丽珠集团是一家医药生物公司,2023年前三季度实现营业收入96.55亿元,同比增长1.76%;实现归母净利润16.02亿元,同比增长6.29%。公司销售毛利率为63.93%,同比下降1.58pct;销售净利率为16.82%,同比提升0.38pct。公司制剂板块短期放缓,原料药板块平稳增长。研发持续投入,多个在研项目稳步推进。我们暂维持预测公司2023-2025年归属于母公司净利润分别为22.68亿元、23.71亿元、25.64亿元,对应PE分别为27.6x、26.1x、24.3x。维持“买入”评级。