公司事件点评报告：酵母主业稳健增长，成本端持续改善

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安琪酵母发布2023年前三季度报告，总营收96.53亿元，同比增长7%，归母净利润9.12亿元，同比增长2%。盈利端，毛利率/净利率分别为24.67%/9.84%，分别同比-1pct/-0.4pct；费用端，销售费用率/管理费用率分别为5.26%/3.53%，分别同比-1pct/+0.1pct。分产品，酵母及深加工产品/制糖产品/包装类产品/其他营收分别为69.05/10.92/3.19/13.36亿元，分别同比+8%/+11%/-11%/+12%。分渠道，线下/线上营收分别为63.88/32.65亿元，分别同比+10%/+5%。分区域，国内/国外营收分别为61.56/34.96亿元，分别同比+3%/+20%。我们看好公司作为酵母龙头凭借自身的规模/渠道/服务优势不断进行全球化扩张，随着技改降本项目推进/产品结构优化，公司盈利能力有望进一步提升。