沪铜产业日报

沪铜产业日报2023/10/24 撰写人：蔡跃辉从业资格证号：F0251444投资咨询从业证书号：Z0013101 项目类别 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 期货主力合约收盘价:沪铜(日,元/吨) 66,490.00 +850.00↑ LME3个月铜(日,美元/吨) 7,977.00 +5.00↑ 期货市场 主力合约隔月价差(日,元/吨) 110.00 +60.00↑ 主力合约持仓量:沪铜(日,手) 154,382.00 -4419.00↓ 期货前20名持仓:沪铜(日,手) 6,058.00 +5059.00↑ LME铜:库存(日,吨) 190,450.00 -1475.00↓ 上期所库存:阴极铜(周,吨) 58,223.00 +1329.00↑ LME铜:注销仓单(日,吨) 29,925.00 -475.00↓ 上期所仓单:阴极铜(日,吨) 8,490.00 -1780.00↓ SMM1#铜现货(日,元/吨) 66,060.00 +510.00↑ 长江有色市场1#铜现货(日,元/吨) 66,535.00 +390.00↑ 现货市场 上海电解铜:CIF(提单)(日,美元/吨) 87.00 +1.00↑ 洋山铜均溢价(日,美元/吨) 87.00 +3.00↑ CU主力合约基差(日,元/吨) 80.00 -340.00↓ LME铜升贴水(0-3)(日,美元/吨) -71.24 -2.50↓ 进口数量:铜矿石及精矿(月,万吨) 224.11 -45.47↓ 国铜冶炼厂:粗炼费(TC)(周,美元/千吨) 88.76 -3.92↓ 上游情况 铜精矿:20-23%:江西(日,元/金属吨) 52,742.00 -500.00↓ 铜精矿:25-30%:云南(日,元/金属吨) 53,692.00 -500.00↓ 粗铜:≥98.5%:上海(日,元/吨) 66,100.00 -550.00↓ 粗铜:≥99%:上海(日,元/吨) 66,200.00 -550.00↓ 产量:精炼铜(月,万吨) 113.60 +1.90↑ 进口数量:未锻轧铜及铜材(月,吨) 480,426.00 +7096.00↑ 产业情况 库存:铜:上海保税区(周,万吨) 3.15 0.00 废铜:1#光亮铜线:上海(日,元/吨) 53,290.00 -300.00↓ 出厂价:硫酸(98%):江西铜业(日,元/吨) 300.00 0.00 废铜:2#铜(94-96%):上海(日,元/吨) 58,150.00 -400.00↓ 下游及应用 产量:铜材(月,万吨) 201.40 +14.80↑ 电网基本建设投资完成额:累计值(月,亿元) 3,287.00 +582.00↑ 房地产开发投资完成额:累计值(月,亿元) 87,269.19 +10369.22↑ 产量:集成电路:当月值(月,万块) 3,053,230.40 -69769.60↓ 下游情况 历史波动率:20日:沪铜(日,%) 11.59 +1.43↑ 历史波动率:40日:沪铜(日,%) 9.66 +0.41↑ 平值看涨期权隐含波动率:沪铜(日) 12.21% +0.0102↑ 平值看跌期权隐含波动率:沪铜(日) 12.03% +0.0079↑ 行业消息 1、国家能源局：1-9月份，全国主要发电企业电源工程完成投资5538亿元，同比增长41.1%。其中，太阳能发电2229亿元，同比增长67.8%；核电589亿元，同比增长46.0%；风电1383亿元，同比增长33.4%。电网工程完成投资3287亿元，同比增长4.2%。2、据SMM统计，9月中国铜箔开工率下滑2.69个百分点，新增订单已有疲软趋势；10月企业预期较差，开工率预计持续走低，覆铜板企业提货进度放缓，上游库存有累库预期。海外需求感受疲软，出口订单有所减少。因此整体来看，预计10月中国铜箔进出口量双双难有增长。3、据海关总署数据显示，2023年9月中国铜箔进口量约为8351.63吨，同比减少7.66%，环比增加15.76%；2023年1-9月中国铜箔累计进口量约为68273吨，同比减少29.47%。9月我国铜箔进口量回升，主要受到8、9月国内终端消费季节性回暖带动，PCB板市场景气度回升，产业链上下游库存有所消化，电子电路铜箔成品库存表现去库，对于进口需求有所增长。4、据CME“美联储观察”：美联储11月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为99.0%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为1.0%。到12月维持利率不变的概率为77.2%，累计加息25个基点概率为22.6%，累计加息50个基点概率为0.2%。 观点总结 铜主力合约震荡走强，以涨幅0.86%报收，持仓量小幅下降。国内现货价格小幅走强，现货小幅升水，基差走弱。国际方面，由于美国9月经济数据的强劲表现，11月不加息的概率几乎确定，加之联储官员态度逐步转鸽，美元开始出现疲软的走势，对铜价形成支撑。国内方面，10月24日央行以利率招标方式开展了5930亿元逆回购操作。至此，央行已连续5日开展千亿级别逆回购，流动性投放相对偏宽松。利于消费，对铜价亦有正面影响。技术上，60分钟MACD，DIF向上靠近0轴，红柱有序放大，形态偏多。操作建议，轻仓日内震荡偏多交易，注意控制风险和交易节奏。 重点关注 PCE物价指数 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员:李秋荣期货从业资格号F03101823王凯慧期货从业资格号F03100511 王世霖期货从业资格号F03118150 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明 �处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。