跨境电商板块大涨点评：主营业务需求旺盛促进高景气度+高成长性，积极拥抱AI提振板块估值

跨境电商板块大涨点评：主营业务需求旺盛促进高景气度+高成长性，积极拥抱AI提振板块估值 （1）跨境电商行业三季度营收表现延续高速增长态势，行业景气度保持高位，四季度传统旺季+运费下行等多重因素下有望延续增长。 （2）因有清晰的业务场景、长期的数据沉淀、注重技术支持业务扩张，具备AI落地的基础条件和先发优势，AI在不同的商业场景下或能实现降本增效、乃至增收的赋能效果。 跨境电商板块大涨点评：主营业务需求旺盛促进高景气度+高成长性，积极拥抱AI提振板块估值 （1）跨境电商行业三季度营收表现延续高速增长态势，行业景气度保持高位，四季度传统旺季+运费下行等多重因素下有望延续增长。 （2）因有清晰的业务场景、长期的数据沉淀、注重技术支持业务扩张，具备AI落地的基础条件和先发优势，AI在不同的商业场景下或能实现降本增效、乃至增收的赋能效果。 B2C商业模式中： （1）B2C卖家在库SKU数量为几十万量级，头部跨境卖家长年自主研发系统，以此支持业务端智能刊登/智能调价/智能投放等功能，AI技术可以提升刊登商品的关键词选择等。 （2）公司十余年海外销售积累了大量销售数据，对于海外市场、消费者画像有较为充分的认知，AI技术可以提升处理、解析业务数据的能力。 B2B商业模式中，AI应用赋能平台功能，打开量价齐升的开源增收的空间。重点推荐 华凯易佰：Q3至今，公司收入环比增速稳中有升，扩国家、扩品类逻辑延续。 公司早年开始自研数字化系统，接入GPT3.5/4，在内部供应链的70余个细分环节中运用AI技术提升业务效率。 预计公司23-25年归母净利润为4.0/5.4/7.0亿元，当前市值对应估值为17x/12x/10x，成长性较强，且买入性价比较高。焦点科技：公司于9月推出麦可3.0版本，承担数字员工角色，集成式实现外贸企业所需功能。 目前麦可AI产品的付费会员数量为2000+位。 同时，随着沉淀反馈来不断迭代麦可产品的基础上，公司与海外院校合作，积极自研外贸场景下的垂类小模型。随着AI产品的进一步优化，MIC付费会员和ARPU将延续增长趋势。 预计公司23-25年归母净利润为4.0/4.9/6.2亿元，当前市值对应估值为23x/19x/15x。此外，建议关注B2C跨境卖家中效率领先者，安克创新、赛维时代、三态股份。