电解铝量价齐升致业绩改善，看好煤铝增量

找报告就上发现报告（www.fxbaogao.com），这里是目前国内资源最丰富的研报平台之一。我们收录了海量的宏观、行业和公司报告，数量多得惊人，几乎涵盖了所有领域。每天都有无数金融从业者和投资者在这里获取数据，用户群体非常庞大。界面设计简单明了，查找资料特别方便，帮您快速抓住重点，做出更精准的投资决策。

神火股份发布三季报，2023前三季度实现营业收入286.3亿元，同比-10.9%；实现归母净利润41.0亿元，同比-29.9%；其中Q3实现营业收入95.2亿元，同比-9.2%，环比-0.8%；实现归母净利润13.6亿元（高于此前预告值），同比+3.1%，环比+14.3%。考虑到2023年前三季度煤铝价格同比有不同程度下滑，三季度煤铝价格见底反弹，在稳增长支持下煤铝价格仍有反弹空间，但预计全年煤铝价格仍将同比有一定下滑。维持盈利预测不变，预计2023-2025年归母净利润60.2/68.9/72.6亿元，同比-20.5%/+14.5%/+5.4%；EPS为2.67/3.06/3.23元，对应当前股价PE为5.3/4.7/4.4倍。维持“买入”评级。