2023年三季报点评：回购彰显长期信心；投建功率半导体完善产业布局

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新雷能（300593.SZ）发布了2023年三季报，营收为10.94亿元，YoY -18.2%；归母净利润为1.58亿元，YoY -44.6%；扣非净利润为1.40亿元，YoY -49.8%。公司公告计划回购3000~6000万元，彰显公司发展信心。受下游需求节奏影响，3Q23亏损；盈利能力下降。公司持续研发铸造核心壁垒；存货及合同负债增加。回购彰显长期信心；投建功率半导体完善产业布局。公司是我国特种电源龙头，航空航天等特种领域快速发展，国内外通信、服务器电源等需求旺盛，公司市场份额不断提升。随中期调整推进，订单或将逐步落地，业绩有望重回高增长。我们下调公司盈利预测，预计公司2023~2025年归母净利润分别是3.0亿元、4.5亿元、7.0亿元，当前股价对应2023～2025年PE分别是30x/20x/13x。维持“推荐”评级。