我们持续认为在当前环境下，高股息策略的有效性，但我们继续强调“增强”逻辑，即防御β下的进攻α
我们持续认为在当前环境下，高股息策略的有效性，但我们继续强调“增强”逻辑，即防御β下的进攻α1、公路行业是高股息策略的集中地。 近期我们独家强推【赣粤高速】，市场关注度提升，在五年新高趋势上持续前行。 核心看点： 1）核心路产剩余收费年限行业内领先，财务费用优化空间明确。 2）0.6倍PB+8倍PE，行业估值最低，结合资产 我们持续认为在当前环境下，高股息策略的有效性，但我们继续强调“增强”逻辑，即防御β下的进攻α1、公路行业是高股息策略的集中地。 近期我们独家强推【赣粤高速】，市场关注度提升，在五年新高趋势上持续前行。 核心看点： 1）核心路产剩余收费年限行业内领先，财务费用优化空间明确。 2）0.6倍PB+8倍PE，行业估值最低，结合资产质地，具备安全边际 3）分红比例处于行业内偏低（33%），但在当前倡导环境下，反而具备提升空间与潜力。 即将成为第八家百亿市值公路公司，进一步步入机构关注范畴，看好市值约130亿，30%+空间。此外，强调【招商公路】视为公路etf增强的逻辑。 依据股息率建议关注粤高速、皖通高速、宁沪高速等。 2、【厦门国贸】的高股息是实在的 1）公司0.8倍PE+6倍PE，按照40%分红比例，接近7%股息率 2）我们认为公司在二季度经受住了市场考验，体现公司风控体系的完备与执行力，三季度预期将迎来改善。因此高股息是实在的。 3、港口中股息率维度建议关注【唐山港】。 其增强逻辑在于港口区域一体化推动下，行业价格步入稳步提升周期。
