机械设备行业周报：板块低迷快速下跌，关注具备估值优势的优质个股

机械设备 行业研究/行业周报 2023-10-23 报告日期： 行业评级：增持 板块低迷快速下跌，关注具备估值优势的优质个股 主要观点： 本周市场表现： 行业指数与沪深300走势比较 20% 10% 0% -10% 沪深300 机械设备（申万） 分析师：张帆 执业证书号：S0010522070003邮箱：zhangfan@hazq.com分析师：徒月婷 执业证书号：S0010522110003 邮箱：tuyueting@hazq.com 相关报告 1.《周观点|机械板块短期震荡，关注三季报边际改善个股》2023-10-16 2.《行业深度|人形机器人&自动驾驶的下一个风口：高性能MEMSIMU》2023-10-19 3.《公司点评|奥特维：业绩及订单持续高增，光伏、半导体、锂电设备走向平台化》2023-10-20 4.《公司深度|杭叉集团：把握行业电动与智能化趋势，国内叉车龙头走向全球》2023-10-20 本周上证综指下跌3.40%，创业板指下跌4.99%，沪深300指数下跌4.17%。中证1000指数下跌5.06%。机械设备行业指数下跌5.12%，跑输上证综指1.72pct，跑输创业板指0.13pct，跑输沪深300指数0.95pct，跑输中证1000指数 0.06pct。年初至今来看，机械设备行业指数下跌1.51%。 周观点更新： 本周申万机械设备指数下跌5.12%，位列各行业指数后1/3。本周市场情绪极度低迷，上证综指跌破3000点，所有申万一级行业指数均收跌。机械设备二级指数中，自动化设备跌幅最大。尽管当前宏观经济数据逐渐企稳回升，但市场整体信心不足，谨慎观望居多，预计短期内，机械板块仍然是结构性机会，但随着市场快速下跌，部分优质个股估值优势体现，有望率先企稳。 本周重点研究成果： 本周我们外发了奥特维公司点评报告、杭叉集团公司深度报告与IMU行业深度报告。 奥特维公司点评报告:考虑到公司订单景气和业务拓展，我们预测公司20223-2025年营业收入分别为59.83/85.87/111.58亿元，维持“买入”评级。 杭叉集团公司深度报告:我们预计公司2023-2025年分别实现收入162.19/184.57/203.47亿元。首次覆盖给予“买入”投资评级。 IMU行业深度报告:我们预测高性能MEMSIMU市场规模最高达100亿元。目前国产高性能三轴芯片自主可控已突破，放量在即百亿市场有望迎来爆发。 本周行业及上市公司重要事项： 行业层面，光伏/风电设备方面，“一带一路”建设光伏产业对话交流机制，多家企业签署光伏储能合作。机器人方面，2023世界机器人报告发布，中国刷新2021年记录。半导体设备方面，三菱考虑竞购富士通子公司，进军半导体制造领域。锂电设备方面，连续14季度增长，中国锂电池出口“强劲”。工程机械方面，高质量共建“一带一路”获肯定，中联重科两项目入选联合国全球契约组织重要成果。3C设备方面，爱立信顺利完成IMT-2020(5G)系列测试，推动5G与产业融合，引领5G新浪潮。轨交设备方面，中国高速动车组首次出口欧洲，匈塞铁路高速动车组项目正式签约。 公司层面，英维克、三超新材等发布2023年前三季度业绩报告；中重科技有重大合同；君禾股份拟股份回购；冰轮环境有人事变动；拓斯达执行股权激励；秦川机床分红派息。 风险提示 1）宏观经济景气度不及预期；2）国内固定资产投资不及预期；3）原材料价格大幅上涨。 正文目录 1本周市场表现回顾4 1.1机械设备板块表现4 1.2机械设备个股表现5 2周观点更新5 3本周重点研究成果5 4机械设备行业重要新闻6 4.1光伏/风电设备6 4.2机器人7 4.3半导体设备7 4.4锂电设备8 4.5工程机械8 4.63C设备8 4.7轨交设备9 5机械设备重点公司动态10 风险提示12 图表目录 图表1本周各类指数行情统计4 图表2本周各行业涨跌幅统计4 图表3本周机械设备个股涨跌幅统计5 1本周市场表现回顾 1.1机械设备板块表现 本周上证综指下跌3.40%，创业板指下跌4.99%，沪深300指数下跌4.17%。中证1000指数下跌5.06%。机械设备行业指数下跌5.12%，跑输上证综指1.72pct，跑输创业板指0.13pct，跑输沪深300指数0.95pct，跑输中证1000指数0.06pct。年初至今来看，机械设备行业指数下跌1.51%。 周涨跌 年初至今周相对涨跌年初至今相对 图表1本周各类指数行情统计 指数名称 幅% 涨跌幅% 幅 涨跌幅 机械设备（申万） -5.12% -1.51% —— —— 上证综指 -3.40% -3.44% -1.72pct 1.93pct 创业板指 -4.99% -19.17% -0.13pct 17.66pct 沪深300 -4.17% -9.33% -0.95pct 7.81pct 中证1000 -5.06% -5.06% -0.06pct 3.55pct 资料来源：iFinD，华安证券研究所 横向来看，本周机械设备行业指数在申万31个行业指数中排名第24。图表2本周各行业涨跌幅统计 1% -1% -3% -5% -7% 煤非纺石公银轻家汽建钢交电商环综有建基房国农美机社食传电计医通炭银织油用行工用车筑铁通力贸保合色筑础地防林容械会品媒子算药信 金服石事 制电装 运设零 金材化产军牧护设服饮机生 融饰化业 造器饰 输备售 属料工 工渔理备务料物 资料来源：iFinD，华安证券研究所 1.2机械设备个股表现 从涨跌幅情况来看，本周文一科技、上海沪工、富瑞特装涨幅居前；永贵电器、利和兴、宝馨科技跌幅较大。从换手率情况来看，强瑞技术、拓山重工、致远新能的换手率居前。 周涨幅前十周跌幅前十周换手率前十 图表3本周机械设备个股涨跌幅统计 股票名称 周涨跌幅 股票名称 周涨跌幅 股票名称 周换手率 文一科技 43.54% 永贵电器 -27.17% 强瑞技术 160.47% 上海沪工 17.42% 利和兴 -20.10% 拓山重工 150.11% 富瑞特装 14.73% 宝馨科技 -19.42% 致远新能 148.29% 致远新能 14.04% 蓝英装备 -19.18% 铭科精技 121.74% 锋龙股份 13.50% 亿嘉和 -17.67% 永贵电器 118.11% 银龙股份 12.79% 恒锋工具 -16.45% 高澜股份 97.99% 山东墨龙 12.38% 智云股份 -16.27% 智云股份 92.94% *ST沈机 9.96% 罗博特科 -15.29% 宏英智能 90.19% ST天马 9.94% 麦克奥迪 -14.99% 文一科技 88.58% 健麾信息 7.95% 杭叉集团 -14.86% 锐新科技 87.28% 资料来源：iFinD，华安证券研究所 2周观点更新 本周申万机械设备指数下跌5.12%，位列各行业指数后1/3。本周市场情绪极度低迷，上证综指跌破3000点，所有申万一级行业指数均收跌。机械设备二级指数中，自动化设备跌幅最大。尽管当前宏观经济数据逐渐企稳回升，但市场整体信心不足，谨慎观望居多，预计短期内，机械板块仍然是结构性机会，但随着市场快速下跌，部分优质个股估值优势体现，有望率先企稳。 3本周重点研究成果 本周我们外发了奥特维公司点评报告《公司点评|奥特维：业绩及订单持续高增，光伏、半导体、锂电设备走向平台化》、IMU（惯性测量单元）行业深度报告《行业深度|人形机器人&自动驾驶的下一个风口：高性能MEMSIMU》与杭叉集团公司深度报告《公司深度|杭叉集团：把握行业电动与智能化趋势，国内叉车龙头走向全球》。 奥特维公司点评报告:订单充沛，保障高速增长；泛半导体业务拓展，新品不断推出；公司走向平台化，三领域不断突破业务边界。考虑到公司订单景气和业务拓展，我 们预测公司20223-2025年营业收入分别为59.83/85.87/111.58亿元（前值为 57.84/82.31/104.86亿元），归母净利润分别为12/17.52/23.11亿元（前值为 11.58/16.82/21.94亿元）以当前总股本1.55亿股计算的摊薄EPS为7.75/11.31/14.92元。公司当前股价对2023-2025年预测EPS的PE倍数分别为18/12/9倍，维持“买入”评级。 杭叉集团公司深度报告:国内叉车国企龙头，产品结构丰富，业绩总体稳健增长；叉车行业具备高成长属性，电动化是必然趋势；公司加速布局锂电及氢燃料叉车，海外市场有望加速拓展。我们预计公司2023-2025年分别实现收入162.19/184.57/203.47亿元，同比增长13%/14%/10%；实现归母净利润17.05/19.54/22.37亿元，同比增长73%/15%/15%；2023-2025年对应的EPS为1.82/2.09/2.39元，公司当前股价对应的PE为13/11/10倍。首次覆盖给予“买入”投资评级。 IMU行业深度报告:IMU（惯性测量单元）通过测量物体加速度和角速度的变化来推算出物体在三维空间中的位置和姿态。目前高精度MEMSIMU民用市场，主要应用场景包括高精度自动驾驶以及人形机器人。自动驾驶达到L3级以及以上，所需要IMU精度需要达到1°/h以内，目前较高精度的MEMSIMU芯片全部依赖于海外进口；人形机器人达到特斯拉Optimus的精度，需要通过增加高精度MEMSIMU数量来达到身体稳定、姿态控制以及头不稳定补偿的效果，因此高性能MEMSIMU芯片国产自主可控的机遇需要提前布局。我们基于人形机器人单机需要4个MEMSIMU、自动驾驶L3及以上精度渗透率达到20%、单颗IMU价格按照1000元的乐观假设，预测高性能MEMSIMU市场规模最高达100亿元。目前国产高性能三轴芯片自主可控已突破，放量在即百亿市场有望迎来爆发。 4机械设备行业重要新闻 4.1光伏/风电设备 山西：启动16GW风、光项目竞配，晋北6区县不再安排省内保障性指标。10月17日，山西省能源局印发《关于做好2023年风电、光伏发电开发建设竞争性配置有关工作的通知》，启动15.92GW风光项目有限。本次优选拟拟安排风电、光伏保障性并网规模1500万千瓦，返回规模92万千瓦，合计1592万千瓦。需要注意的是，晋北采煤沉陷区6GW新能源基地涉及的6区县不再布局省内自用保障性并网光伏发电项目，但其土地资源优先保障晋北新能源基地光伏发电项目。（来源：光伏們） “一带一路”建设光伏产业对话交流机制，多家企业签署光伏储能合作。10月18日，第三届“一带一路”国际合作高峰论坛开幕式上宣布中国支持高质量共建“一带一路”的八项行动。其中，第四项为促进绿色发展。中方将持续深化绿色基建、绿色能源绿色交通等领域合作，加大对“一带一路”绿色发展国际联盟的支持，继续举办“一带一路'绿色创新大会，建设光伏产业对话交流机制和绿色低碳专家网络。落实“一带一路”绿色投资原则，到2030年为伙伴国开展10万人次培训。（来源：光伏們） 国家能源局发布重要通知，重点支持单机15兆瓦+海上机型应用。10月18日，国家能源局发布组织开展可再生能源发展试点示范的通知，通知要求，主要支持大容量风电机组由近（海）及远（海）应用，重点探索新型漂浮式基础、±500千伏及以上电压等级柔性直流输电、单机15兆瓦及以上大容量风电机组等技术应用，并推动海上风电运维数字化、智能化发展。（来源：每日风电） 4.2机器人 OpenAI悄然修改核心价值观，将全力打造通用人工智能。近日，OpenAI悄然更改了其“核心价值观”列表，将之前未明确列出的通用人工智能（AGI）纳入其中，并列在首位，显示出对AGI的强烈追求。根据媒体2022年9月25日的截图，OpenAI招聘页面列出了六个核心价值观供其员工遵循，分别是大胆、深思熟虑、谦逊、重视影响、团队合作和注重成长。但是，现在这些价值观已经被替换为五个新的价值观，其中“聚焦AGI（