环保公用行业行业周报：各省电力现货市场进度明确，推动新兴主体进入市场

行业周报●环保公用行业2023年10月22日 各省电力现货市场进度明确，推动新兴主体进入市场 核心观点 行业观点： 近日，国家发改委、国家能源局印发《关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知》(以下简称“通知”)。通知提出，加快放开各类电源参与电力现货市场。按照2030年新能源全面参与市场交易的时间节点，现货试点地区结合实际制定分步实施方案。 生态环境部、市场监管总局于10月19日联合发布了《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》（以下简称《办法》）。温室气体自愿减排交易是通过市场机制控制和减少温室气体排放，推动实现碳达峰碳中和目标的重要制度创新。全国温室气体自愿减排交易市场与全国碳排放权交易市场共同组成我国碳交易体系。自愿减排交易市场启动后，各类社会主体可以按照相关规定，自主自愿开发温室气体减排项目，项目减排效果经过科学方法量化核证并申请完成登记后，可在市场出售，以获取相应的减排贡献收益。 投资策略及推荐关注标的： 公用：各省电力现货市场进度明确，推动新兴主体进入市场。国家发改委、国家能源局发布《关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知》（发改办体改〔2023〕813号）。本次《通知》明确了各省电力现货推进节点，其中连续运行一年以上省份，可按程序转入正式运行；《通知》扩大了市场参与主体，按照2030年新能源全面参与市场交易的时间节点，推动分布式、储能、虚拟电厂等参与现货市场。本次文件与此前9月印发的国标文件《电力现货市场基本规则（试行）》主旨一致，即按“基本共识+因地制宜”的原则，推动各地现货开展，各市场衔接，加快构建全国统一电力市场体系。 公用事业行业，建议关注：三峡能源（600905.SH）、龙源电力（001289.SZ）、芯能科技（603105.SH）、太阳能（000591.SZ）、中闽能源（600163.SH）、江苏新能（603693.SH）、华能国际（600011.SH）、国电电力（600795.SH）、大唐发电（601991.SH）、浙能电力（600023.SH）、江苏国信（002608.SZ）、皖能电力（000543.SZ）、福能股份（600483.SH）、粤电力A（000539.SZ）、上海电力（600021.SH）、宝新能源（000690.SZ）、协鑫能科（002015.SZ）、华能水电（600025.SH）、川投能源（600674.SH）、九丰能源（605090.SH）、新奥股份（600803.SH）。 环保行业，建议关注：龙净环保（600388.SH）、景津装备（603279.SH）、仕净科技（301030.SZ）、盛剑环境（603324.SH）、安车检测（300572.SZ）、蓝晓科技（300487.SZ）、伟明环保（603568.SH）、高能环境（603588.SH）、 环保公用行业 推荐维持评级 分析师陶贻功 ：010-80927673 ：taoyigong_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030001 严明 ：010-80927667 ：yanming_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130520070002 梁悠南 ：010-80927656 ：liangyounan_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130523070002 行业数据2023.10.20 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 核心组合表现2023.10.20 路德环境（688156.SZ）、瀚蓝环境（600323.SH）、清新环境（002573.SZ）。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 行业动态： 1、国家发改委、国家能源局印发《关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知》； 2、《国家能源局关于组织开展可再生能源发展试点示范的通知》； 3、《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》发布； 4、500亿元，国网2023年第一次可再生能源补贴资金下发； 5、山西：启动16GW风、光项目竞配，晋北6区县不再安排省内保障性指标 行业表现： 环保：本周环保指数（申万）涨跌幅为-3.53%，相对沪深300指数变化 0.64%，其中森远股份、祥龙电业、国林科技涨幅分别为9.72%、1.23%、 0.81%,表现较好；而*ST京蓝、清水源、倍杰特跌幅分别为-8.04%、-8.12%、 -9.69%，表现较差。目前环保行业PE(TTM)19.10倍、PB(LF)1.37倍。 公用事业：本周公用事业指数（申万）涨跌幅为-2.25%，相对沪深300指数变化1.92%，其中晓程科技、ST浩源、桂冠电力涨幅分别为5.61%、4.35%、2.52%,表现较好；而天壕能源、湖南发展、*ST惠天跌幅分别为- 6.19%、-7.05%、-9.93%，表现较差。目前公用事业行业PE(TTM)21.93倍、 PB(LF)1.51倍。 碳市场：本周全国碳市场综合价格行情为：最高价82.79元/吨，最低价 80.25元/吨，收盘价较上周五上涨1.87%。本周挂牌协议交易成交量2,449,851吨，成交额198,662,890.63元；大宗协议交易成交量33,869,113吨，成交额2,177,099,639.53元。本周全国碳排放配额总成交量36,318,964吨，总成交额2,375,762,530.16元。截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量351,816,535吨，累计成交额18,386,013,840.58元。 风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；政策执行力度不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。 投资组合： PE(TTM) 核688156.SH 路德环境 0.67% 141.03 27.04 心603588.SH 高能环境 -6.61% 16.68 123.76 合301030.SZ 仕净科技 -5.03% 34.70 55.38 证券代码证券简称周涨幅(%) 市盈率 总市值(亿元) 组 目录 一、行业要闻3 二、行业数据3 三、行情回顾4 （一）碳市场行情4 （二）行业行情5 四、核心观点7 五、风险提示7 六、附录7 一、行业要闻 1.国家发改委、国家能源局印发《关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知》 近日，国家发改委、国家能源局印发《关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知》(以下简称“通知”)。通知提出，加快放开各类电源参与电力现货市场。按照2030年新能源全面参与市场交易的时间节点，现货试点地区结合实际制定分步实施方案。分布式新能源装机占比较高的地区，推动分布式新能源上网电量参与市场，探索参与市场的有效机制。暂未参与所在地区现货市场的新能源发电主体，应视为价格接受者参与电力现货市场出清，可按原有价格机制进行结算，但须按照规则进行信息披露，并与其他经营主体共同按市场规则公平承担相应的不平衡费用。 http://www.chinapower.com.cn/chuneng/dongtai1/20231019/221005.html 2.《国家能源局关于组织开展可再生能源发展试点示范的通知》 10月18日，国家能源局对外发布《国家能源局关于组织开展可再生能源发展试点示范的通知》，通知指出，到2025年，组织实施一批技术先进、经济效益合理、具有较好推广应用前景的示范项目，推动形成一系列相对成熟完善的支持政策、技术标准、商业模式等，有力促进可再生能源新技术、新模式、新业态发展。 https://news.bjx.com.cn/html/20231013/1336692.shtml 3.《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》发布 为规范全国温室气体自愿减排交易及相关活动，生态环境部、市场监管总局于10月19日联合发布了《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》（以下简称《办法》）。 温室气体自愿减排交易是通过市场机制控制和减少温室气体排放，推动实现碳达峰碳中和目标的重要制度创新。全国温室气体自愿减排交易市场与全国碳排放权交易市场共同组成我国碳交易体系。自愿减排交易市场启动后，各类社会主体可以按照相关规定，自主自愿开发温室气体减排项目，项目减排效果经过科学方法量化核证并申请完成登记后，可在市场出售，以获取相应的减排贡献收益。启动自愿减排交易市场有利于支持林业碳汇、可再生能源、甲烷减排、节能增效等项目发展，有利于激励更广泛的行业、企业和社会各界参与温室气体减排行动，对推动经济社会绿色低碳转型，实现高质量发展具有积极意义。 https://www.mee.gov.cn/gzk/gz/202310/t20231020_1043695.shtml 4.500亿元，国网2023年第一次可再生能源补贴资金下发 10月19日，新能源云平台发布关于2023年度第1次可再生能源电价附加补助资金转付情况的公告，公告显示，截至 2023年9月末，财政部下达公司可再生能源电价附加补助资金年度预算5000000万元，其中风力发电2251413万元，太阳能发电2522532万元，生物质能发电226055万元。 https://guangfu.bjx.com.cn/news/20231019/1337951.shtml 5.山西：启动16GW风、光项目竞配，晋北6区县不再安排省内保障性指标 10月17日，山西省能源局印发《关于做好2023年风电、光伏发电开发建设竞争性配置有关工作的通知》，启动15.92GW 风光项目竞配。 根据文件，各市主管部门要认真审核把关项目申报材料，结合项目储备库入库情况，坚持公开、公平、公正原则，防范各类风险，初选出前期工作开展扎实、具备开工条件、能够按时建成并网的申报项目。 本次优选拟拟安排风电、光伏保障性并网规模1500万千瓦，返回规模92万千瓦，合计1592万千瓦。需要注意的是，晋北采煤沉陷区6GW新能源基地涉及的6区县不再布局省内自用保障性并网光伏发电项目，但其土地资源优先保障晋北新能源基地光伏发电项目。各市拟安排规模见下： https://guangfu.bjx.com.cn/news/20231020/1337982.shtml 二、行业数据 煤炭行业数据： 港口煤价方面，2023年10月18日，环渤海动力煤指数（Q5500）为734元/吨，环比上周下跌1元/吨，跌幅0.14%；10 月20日，京唐港5500大卡动力煤平仓价为1010元/吨，环比上周下跌12元/吨，跌幅1.17%。 图1：环渤海动力煤指数5500卡图2：京唐港山西产5500大卡动力煤价格变动 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 双焦价格方面，10月20日，京唐港山西产主焦煤库提价2480元/吨，环比上周持平；10月20日，天津港准一级冶金焦平仓价为2320元/吨，环比上周持平。 图3：京唐港山西产主焦煤（元/吨）图4：天津港准一级冶金焦（元/吨） 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 三、行情回顾 （一）碳市场行情 本周全国碳市场综合价格行情为：最高价82.79元/吨，最低价80.25元/吨，收盘价较上周五上涨1.87%。本周挂牌协议交易成交量2,449,851吨，成交额198,662,890.63元；大宗协议交易成交量33,869,113吨，成交额2,177,099,639.53元。本周全国碳排放配额总成交量36,318,964吨，总成交额2,375,762,530.16元。截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量351,816,535吨，累计成交额18,386,013,840.58元。 图5：全国碳市场交易价格涨跌幅（开市至今）图6：全国碳市场成交量与成交均价变化（开市至今） 资料来源：iFinD，中国银河证