精选主题跟踪周报

周度观察——冲突叙事蔓延 每周一图——美国原油产量已达到1320万桶/天的历史最高水平重点主题跟踪 生成式AI：美芯片管制升级，英伟达欲建AI工厂 资源保障：中东动荡与美国战略收储影响油市，高端铝需求亮点持续 农业保障：转基因种子商用在即，境外家禽主产区爆发禽流感 草根消费：：双十一猫狗大战打响，回归真低价策略 传染病高发：寒冬将至，警惕多重病原体感染 语势科技 精选主题跟踪周报  北京语势科技有限公司第1页 地址：北京市朝阳区建国路93号院10号楼201室电话：010-58528858传真：010-58529386 邮箱：mail@themegpt.cn 2023年10月23日 周度主题观察——冲突叙事蔓延 过去一周，市场在地缘政治冲击、贸易冲突和经济数据中难以抉择。机构重仓的核心资产遭受抛售再次确认了市场面临的流动性压力，特别是衍生品关联较多的核心权重板块。主题观察的角度看，这一周信息庞杂，真假难辨，清晰的投资叙事仍然是能源、粮食、部分金属和流动性收紧。未来一段时间，全球冲突的叙事仍然是市场的关键变量。 以色列战争爆发以来，全球叙事战在网络上推波助澜，不断考验各国政府引导叙事的能力。一些国家开始意识到愤怒情绪对本土政治的挑战，开始严格限制战争信息的传播和社交媒体沟通。美国在中东军事基地受到武力攻击，并直接开火反击，以色列地面进入加沙地带只是时间问题，战争在各方推动降噪的努力中仍然不断扩大、升级。周末，美国总统拜登关于美国制造业需要支持多线作战的讲话受到广泛关注，更广泛的冲突将是市场需要面对的事实。 随着美国原油产量跃居全球第一，更广泛的战争动员可能推动美国页岩生产的政策调整，放松相关产能限制，推动油气开采需求。此外，战争和贸易冲突正在重塑全球战略矿产的供应链。澳洲政府本周宣布，关键矿产清单将面临重大调整，如焦煤、铝土矿和铁矿石可能会入表。未来一段时间，大宗商品相关的贸易、运输限制政策可能会进一步提速，推动含能产品价格走高，比如铝等。 俄乌战场上，随着乌克兰恢复黑海粮食外运的能力，俄罗斯不断袭击敖德萨地区的粮食储存设施，以限制乌克兰粮食出口能力。此外，美国阿肯色州在本周要求先正达公司退回购买的本州土地，而中国与俄罗斯也同期签订了为期12年的粮食供应合同，为两国历史上最大的粮食供应合同。全球粮食供应链正在快速重塑，直接影响到船运、食品加工业的布局和发展。市场需要重新认识长期供应调整带来的价格变化。作为最大的粮食进口国，我们前9个月小麦进口量 创20多年新高，为满足冬季粮食需求做出充足的准备。此外，境外传染病高发态势下，禽畜育种子主题以及兽药兽用疫苗出口望获得支持。 秋冬季节，传染病高发，肺炎支原体感染仍处于高位，患者以儿童为主。值得警惕的是即将进入11月份，随着气温的降低，呼吸道合胞病毒、诺如病毒、流感病毒、新冠病毒等病原体感染也进入高发季节。另外，禽流感疫情近日在多个国家爆发或者持续，推动兽用抗生素、疫苗的需求。。 从俄乌到以色列战争，战火蔓延不仅影响中东资源供应，更是推动了市场对亚太地区也会卷入冲突的焦虑。欧美国家投资者降低海外配置与美债收益率继续走高同时发生，香港等新兴市场出现的抛售压力导致交易更加清淡，新兴市场汇率波动更为剧烈。未来一段时间，美元和能源价格的走势对新兴市场流动性状况仍然是关键因素。 外围流动性收缩，资本市场流动性面临阶段性实质收缩。A股日成交额维持在7000-8000亿水平，H股主板更是不足1000亿港元，股票市场流动性快速收缩，包括头部公募首发、量化私募等传统热门产品都面临不同程度的募集困难。与此同时，国债收益率自年内低点已上行20bp，造成部分理财产品期限错配出现净值转负，叠加前期尚未解决的信托类产品，特殊再融资债发行造成的部分地区城投债集中交易，债券市场流动性同样集中于个别品种，多数呈现交易萎缩的情况。即便在9月各项经济数据有所改善、宏观政策频出的背景下，股债汇商都少有赚钱效应，流动性成为影响短期走势的核心因素。对于A股而言，随着市场流动性继续受压，技术型反弹的需求能否抵消赎回和衍生品交易带来的压力是关键因素。 表：周度主题策略的指数表达 指数代码 指数名称 关注理由 权重 930708.CSI 中证有色金属指数 资源保障 10% 930821.CSI 中证VR 生成式AI 10% 000928.SH 中证800能源 资源保障 20% 000066.SH 上证商品 资源保障 10% 980015.SZ 疫苗生科 传染病高发 10% SPSIOPTR.SPI 标普石油天然气上游股票全收益指数 海外配置，资源保障 20% NDX.GI 纳斯达克100 海外配置 20% 注：本组合保持100%仓位，不表达择时观点 每周一图——美国原油产量已达到1320万桶/天的历史最高水平 图片来源：EIA 重点主题跟踪 生成式AI：美芯片管制升级，英伟达欲建AI工厂 资源保障：中东动荡与美国战略收储影响油市，高端铝需求亮点持续 农业保障：转基因种子商用在即，境外家禽主产区爆发禽流感 草根消费：：双十一猫狗大战打响，回归真低价策略 传染病高发：寒冬将至，警惕多重病原体感染 生成式AI：美芯片管制升级，英伟达欲建AI工厂 概述：本周生成式AI领域的大事件是拜登政府更新了针对AI芯片的出口管制规定，包括英伟达A800和H800在内的芯片对华出口都将受到影响。 AI是大国博弈的前沿，发展国产算力是必然选择，华为等公司将在打造中国算力底座方面发挥重要作用。短期，大模型和应用企业在有较充足储备的情况下影响有限，长期需要国产算力的支撑。 本周值得关注的还有，英伟达与富士康母公司鸿海集团宣布合作建设AI工厂。AI工厂是一种新型数据中心，利用算法、大数据和强大的算力实现智能化的生产和创新。据媒体预测，AI工厂将用于电动汽车的CDMS和富士康电子工厂。黄仁勋表示“未来，每家公司、每个行业都将拥有AI工厂。”此次合作正是英伟达对智能制造万亿级市场的一次押注。 语势科技在跟踪AI在制造业落地过程中，发现过去AI应用于制造环节，痛点是通用性差、需要针对单一场景深度定制，导致市场割裂。AI工厂正是针对这个痛点，试图建立一套智能制造的新标准。这在推动制造业智能化升级的同时，也将带来竞争力格局的改变。 图片来源：腾讯网 本周主题事件： 算力拜登升级芯片出口禁令，国内大模型头部初创囤货充足2023/10/18 据一财网10月17日晚间报道，美政府更新出口管制规定，英伟达A800、H800在内的芯片对华出口将受到影响。 http://finance.sina.com.cn/focus/app/7x24_share.shtml?id=3323742 算力上海：打造超大规模自主可控智能算力基础设施2023/10/19 支持有关创新平台牵头建设自主可控智能算力重大科技基础设施，打造基于自主可控通用人工智能芯片等超大规模智能算力集群。 http://finance.sina.com.cn/focus/app/7x24_share.shtml?id=3325373 算力北京市将发人工智能算力券2023/10/18 本市将为企业提供算力券补贴支持，助企业降低智能算力使用成本，推动人工智能大模型应用落地。 https://www.beijing.gov.cn/ywdt/gzdt/202310/t20231018_3280959.html 安全与监管阿里云、华为、金山办公等发起，人工智能安全治理专业委员会成立2023/10/16 中国网络空间安全协会人工智能安全治理专业委员会在10月12日正式成立，该委员会旨在组织人工智能领域产学研单位开展技术创新、产业写作、成果转化和行业自律，并提升人工智能安全治理能力。首批成员单位还建言表示将积极攻关开放交流深度合作。 http://field.10jqka.com.cn/20231016/c651276663.shtml 模型迎战ChatGPT谷歌进入战时状态重塑企业文化2023/10/18 谷歌推出竞品Bard部门管理层要求下属员工全速推进工作，以应对OpenAI的ChatGPT带来的挑战。Bard团队人数目前已扩增至数百人。 https://wallstreetcn.com/articles/3699845 应用英伟达联手富士康共建AI工厂今年内公布更多细节2023/10/19 在今天举办的鸿海科技日活动中，英伟达首席执行官黄仁勋和鸿海集团董事长刘扬伟共同宣布，两家公司正在合作建立一个人工智能工厂。作为合作的一部分，鸿海计划开发一个名为「AI工厂」的新型数据中心，以支持制造数字和生成式AI服务等创新。 http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail- v2/index.html#/?id=nesSN20231019105303844502d8&s=b 应用印孚瑟斯将同谷歌云扩大合作，推出生成式AI实验室2023/10/19 印孚瑟斯与谷歌云扩大合作，将利用谷歌云的生成式AI技术培训2万名从业人员，并推出全球生成式AI实验室，开发特定行业的AI解决方案和平台，帮助企业将生成式AI纳入业务流程。 https://www.semi.org.cn/site/semi/article/92f80af6af794911a5834b920577391a.html 重点公司动态： 百度：心大模型4.0发布，携十余款AI原生应用亮相2023/10/18 https://www.meadin.com/wl/259099.html 英伟达：推出TensorRT-LLM，使大语言模型在搭载RTX的PC平台上运行速度提高4倍2023/10/18 https://finance.sina.com.cn/roll/2023-10-18/doc-imzrnsyv9536547.shtml OpenAI：新版图像生成器DALL-E3现已在ChatGPTPlus和Enterprise中可用2023/10/20 http://finance.sina.com.cn/focus/app/7x24_share.shtml?id=3327131 谷歌：迎战ChatGPT谷歌进入战时状态重塑企业文化2023/10/18 https://wallstreetcn.com/articles/3699845 报告摘要： IDC：2027年全球生成式AI支出将达1430亿美元 全球各地的企业在生成式AI服务、软件和基础设施方面的支出将在未来四年内飙升，预计将从2023年的160亿美元跃升至2027年的1430亿美元。 2023-2027年，预计全球生成式AI支出的复合年增长率(CAGR)将达到73.3%。这一数字是AI整体支出增长率的两倍多，几乎是全球IT支出同期复合年增长率的13倍。生成式AI基础设施是这一时期建设阶段的最大投资领域，包括硬件、基础设施即服务(IaaS)和系统基础设施软件(SIS)。 IDC预测，生成式AI软件领域将在2023～2027年预测期内增长最快，平台和模型的复合年增长率为96.4%，而应用开发和部署(AD&D)和应用软件领域的复合年增长率为82.7%。https://www.sohu.com/a/729661588_121303650 Gartner：2024年十大战略技术趋势，含全民化生成式AI 经过大规模预训练的模型、云计算与开源的融合正在推动生成式人工智能（生成式AI）的全民化，使这些模型能够被全球工作者所用。到2026年，Gartner预测超过80%的企业将使用生成式AI的API或模型，或在生产环境中部署支持生成式AI的应用，而在2023年初这一比例不到5%。 生成式AI应用可以让企业用户访问并使用大量内部和外部信息源，这意味着生成式AI的快速采用将极大地促进企业知识和技能的全民化。大型语言模型使企业能够通过丰富的语义理解，以对话的形式将员工与知识相连接。https://laoyao