本文分析了地方政府“化债”对建筑企业的影响。一揽子化债方案落地,特殊再融资债券加快发行。地方政府通过发行低成本的特殊再融资债券置换部分高息非标债务以及临期债务,从而降低融资成本、优化债务结构,缓解市场对城投债务风险的担忧,短期融资成本及难度有望明显下降。建筑企业政府类应收款规模较大、占比较高,化债方案加快落地背景下,后续现金流及资产质量有望得到边际改善,同时应收款已计提减值部分有望冲回,对当期业绩也有望产生贡献。
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