铁精粉量价齐升，锂建设稳步推进

大中矿业(001203.SZ)发布2023年三季度报告，实现营收28.39亿元，同比减少24.05%，实现归母净利8.29亿元，同比减少11.05%。2023Q3单季度实现营收10.46亿元，环比下降9.20%；实现归母净利3.24亿元，环比上升4.36%，低基数下同比上升73.42%。铁精粉价格触底回升，前三季度铁精粉销量大幅增长。公司全资子公司大中新能源于今年8月13日以42亿元竞拍获取四川省阿坝州加达锂矿探矿权，于10月13日缴款完毕，锂资源板块持续扩张。公司拟在临武县规划建设一期年产2万吨碳酸锂项目，锂矿业务稳步推进。我们调整公司2023-2025 年营收分别至38/59/78亿元，归母净利分别为11.6/15.2/18.2亿元，同比增速18.4%、31.0%和20.3%，对应2023年10月19日收盘价计算PE分别为13.90x、10.61x 和8.82x。我们看好公司铁矿石扩产产能落地后业绩增长及锂矿资源带来的业绩潜力，维持“买入”评级。

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