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天孚通信发布2023年三季报,前三季度实现营收12.1亿元,同比增长36%,实现归母净利润4.4亿元,同比增长58%。其中第三季度营收利润均实现稳健增长:第三季度收入5.4亿元,同比增长74%,归母净利润2.0亿元,同比增长95%,环比增长41%。公司受益于全球AI超算建设带来的光器件产品需求的持续增长,其中光引擎等高速率产品增速可观,同时带动公司相关产品线持续扩产提量。预计公司2023-2025年归母净利润为6.0、10.1、12.9亿元,对应EPS为1.53、2.55、3.26元,当前股价对应PE分别为54、32、25倍,维持“买入”评级。