银河期货航运日报

航运日报 公众号二维码 银河农产品及衍生品 航运日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 负责人：蒋洪艳021-65789251 油脂研究：陈界正粕猪研究：陈界正玉米鸡肉：刘大勇白糖油运：黄莹棉禽研究：刘倩楠航运期货：贾瑞林 本报告主笔： 贾瑞林期货从业证号：F3084078 投资咨询证号：Z0018656:021-65789256 黄莹期货从业证号：F03111919投资咨询证号：Z0018607:021-65789255 一、市场分析及策略推荐 从盘面表现来看，10/16日，受巴以冲突情绪波动的影响，EC2404盘面先涨后跌，收盘报781.7点，相较上一日收盘价-0.01%。从现货运价来看，10/16日发布的最新一期SCFIS欧线报600.04点，环比-3.75%，现货运价延续9周下跌。节后以来，达飞、赫伯罗特、马士基等船司发布11月停航消息叠加巴以冲突升级，催化盘面继续反弹。 近期盘面反弹到800压力位之后，市场受巴以冲突升级对成本端的抬升以及其带来的对苏伊士运河的运营担忧情绪影响，盘面出现较大日内波动，后续预计随着战争的反复，盘面预计将出现宽幅震荡。 中长期看，供应端明年大量集装箱船新船下水供应压力增加，且大部分为大船15000TEU+投放在欧线运力较多，需求端9月欧元区PMI仍处在荣枯线以下，欧洲经济压力凸显。美国随着超额储蓄耗尽且商品仍处在去库进程中，需求端难言乐观。预计后续集装箱海运市场格局继续走弱，明年运价仍将继续走弱。 单边：预计近期盘面震荡为主，暂时观望。中长期看，集装箱运输供需格局继续维持弱势，EC盘面仍以偏空思路对待。短期看，目前SCFIS欧线现货指数已连续九周下跌，预计现货运价逐渐筑底。船司挺价消息面已基本pricein，但巴以冲突态势的反复引发对苏伊士运河通行的担忧可能会导致盘面走势宽幅震荡。操作上考虑巴以冲突升级态势仍存不确定性，风险较大，建议暂时观望。关注后续船公司挺价动作、ETS附加费的征收情况以及巴以冲突的演变。 套利：8-10正套和10-12反套。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1、9月中国出口2991.3亿美元，同比-6.2%。其中，中国对欧盟出口415.1美元，同比-11.6%，中国对美国出口460.2亿美元，同比-9.3%。 2、美国10月密歇根大学预期指数初值报60.07，低于预期。 3、王毅同伊朗外长阿卜杜拉希扬通电话，王毅表示，中方支持伊斯兰国家在巴 勒斯坦问题上加强团结协调，发出一致声音。国际社会应当行动起来，反对任何一方伤害平民的行为。 4、10/4日，达飞官网发布公告称，自11月1日起，调升亚洲至北欧、东地中海、西地中海、北非的FAK费率，直至另行通知。包括基本运费和燃油相关附加费。达飞CMA CGM宣布对亚洲到北欧港口的FAK费率将提高至1000美元/TEU和1800美元/FEU(包括高柜和冷藏箱)，包括基本运费和燃油相关附加费。 5、10月2日，赫伯罗特官网发布公告称，自11月1日起，将对亚洲至欧洲、地中海(包括亚得里亚海、黑海和北非)的20英尺和40英尺集装箱（包括高柜和冷藏箱）运输的货物大幅调升FAK费率。其中，将对远东至北欧的40英尺集装箱FAK费率提高到1750美元。 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货运价方面，10/13日波罗的海干散货指数BDI报1945点，环比+0.52%。 干散货运输方面，近期BDI涨至高位后震荡。随着中国政策刺激力度的加大，铁矿运输高位，内外煤炭价差扩大叠加北美冬季煤炭需求进入旺季，煤炭发运明显增加，后续印度需求有望继续贡献增量。四季度为传统干散货运输旺季，巴西玉米丰产提振出口，短期运价有望高位震荡，观察巴拿马运河水位变化、澳洲关键矿产 清单的出台以及后续中国经济刺激落地情况。 二、行业资讯 1、10月9日-10月15日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2561.3万吨，环比增加189.4万吨。澳洲发运量1846.5万吨，环比减少3.6万吨，其中澳洲发往中国的量1551.0万吨，环比增加60.2万吨。巴西发运量714.7万吨，环比增加193.0万吨。 2、本期全球铁矿石发运总量3095.4万吨，环比增加200.1万吨。 3、10月13日，广东中山市住房和城乡建设局发布《关于进一步优化房地产调控政策的通知》，宣布石岐街道暂停实行商品住房限购政策。这意味着中山市全域商品住房均已不限购。 第三部分油轮运输 一、市场分析及展望 原油运价10/13波罗的海原油运输指数BDTI报1149，环比+9.01%，同比-29.12%。成品油运价：10/13日波罗的海成品油运输指数BCTI报748，环比-6.85%，同比-39.19%。近期BDTI指数继续回暖，BDTI重回1000以上，同比下滑幅度持续放缓，环比涨幅进一步扩大。油运进入传统旺季，叠加油价回落，油运贸易或将逐步恢复， 后续恢复节奏预计将主导运价上行空间与速度。俄罗斯原油出口和中东部分地区原油发货需求增加提振运价好转。三大船型发货需求环比均有改善，尤其是苏伊士船型发货需求环比回升明显。整体来看，货量释放的节奏仍是影响运价走势关键的因素。考虑到中国原油进口正逐步恢复预计对油轮运价有所支撑，后续还需关注四季度旺季需求对市场情绪及运价的影响。 二、行业资讯 1、随着北半球进入冬季，美国和欧洲的石油行业正指望中国炼油厂增加出口来缓解全球柴油、取暖油和航空燃料供应紧张的局面。 2、据贸易和航运消息人士表示，由于往来航线的船只越来越多，俄罗斯原油生产商正享受着近一年来运往中国和印度炼油厂的最低成本。 3、由于炼油厂的季节性维护和本月下旬的燃料出口禁令，俄罗斯9月海运成品油出口较8月下降2.5%，至945.6万吨。 4、能源服务公司Baker Hughes周五在报告中表示，本周增加了自3月份以来最多的石油钻井平台，这是四周来首次增加了石油和天然气钻井平台的数量。 第四部分相关图表 数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、Clarksons 数据来源：银河期货、Clarksons 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司银河农产品 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799