安踏(2020.HK):多品牌奠定公司核心竞争力,市场对安踏品牌的信心有望提升
安踏是一家以多品牌运营为主的公司,管理层在投资者日活动上分享了公司对各个品牌中长期发展的愿景与目标。管理层对安踏品牌清晰的品牌定位、详细的战略规划以及较高的业绩目标都有望改善市场对安踏品牌的信心,利好公司短期股价表现。我们维持2023-2025年业绩预测不变,但上调目标价至110.5港元(24x2024 P/E)。安踏依然是我们在国产运动服饰企业中的首选。
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