业绩表现亮眼，龙头优势凸显

赛轮轮胎发布2023年前三季度业绩快报，公司实现营业收入190亿元，同比增长13.7%；营业利润23亿元，同比增长81.6%；归母净利润20.3亿元，同比增长90.2%。其中3季度单季度营业收入为73.8亿元，同比增长18.6%，环比增长17.9%；归母净利润为9.8亿元，同比增长180%，环比增长42%。公司为国内轮胎企业龙头，随着在建产能的陆续放量和“液体黄金”对公司品牌力的增强，看好公司未来市占率的进一步提升。考虑到行业高景气且公司盈利修复超预期，我们上调公司2023-2025年归母净利润分别为27.6亿元、30.2亿元、34亿元（相比预测前值上调幅度为23%、20%、17%），当前市值对应PE估值分别为13.89/12.71/11.27倍，维持“买入”评级。

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