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“数”看期货：IC期指基差上行，期指跨期价差分位数不再极端

2023-10-17 高智威国金证券我是传奇

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本周四大期指小幅波动，小市值期指本周相对占优。截至节前周四收盘，IF、IC、IM和IH当季合约的年化基差率分别为3.91%、1.12%、-1.92%和2.94%，较上一周，期指基差上行明显，四大期指中仅IM处于贴水，市场波动加大，基差波动也有所加大，基差结构边际变化未体现明显的投资者预期变化。期指基差变化上，预期交易对基差影响大，我们估计期指基差升水收窄或贴水加深。本周，IC、IF和IH模拟被动对冲组合的收益率分别为-0.08%、0.07%和-0.04%；IC、IH和IF主动对冲策略表现略逊于被动对冲组合，收益率为-0.58%、-0.61%和-0.47%。

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