TCFD发布进展报告：按TCFD建议披露信息的上市公司持续增长

TCFD发布进展报告：按TCFD建议披露信息的上市公司持续增长 ——东方证券ESG双周报第三十七期 卷首语 ESG指环境（Environment），社会（Social），治理（Governance）的英文首字母缩写，是投资和评估企业的新理念新方法。在分析和投资的决策过程中，不仅要重视企业的财务信息，也要重视ESG非财务信息。考虑ESG因素的投资也叫负责任投资，具有受托人责任，旨在推动公司把社会环境等要求融入到企业业务中去，降低风险，实现价值创造，产生长期回报。本系列主要从这一角度出发，针对国内外ESG相关的政策和热点进行跟踪和梳理，为长期投资的方向和方法论提供参考。 研究结论 投资策略|定期报告 报告发布日期2023年10月17日 薛俊021-63325888*6005 xuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100002 段怡芊duanyiqian@orientsec.com.cn 海外ESG热点政策及事件回顾：气候相关财务信息披露工作组（TCFD）发布2023年度进展报告，这也是该组织发布的最后一份进展报告。报告显示，按TCFD建议披露信息的上市公司比例持续增长，但仍需继续努力。TCFD使用AI技术对超过 1350家上市公司近三年报告进行了审查，2022财年，58%的企业至少披露了11项 建议披露事项中的5项，高于2020年的18%；但是，只有4%的企业按照全部11项建议进行了披露。大多数已经制定或提出气候相关披露要求的司法辖区规定，此类信息应在财务报告或年报中披露。但财务报告中对于气候相关财务信息的披露较为有限。平均而言，2022财年可持续性报告和年报中披露的符合11项建议披露事项的信息为财务报告中的4倍。 国内ESG热点政策及事件回顾：10月1日，中国国务院副总理何立峰与德国财政部部长林德纳在德国法兰克福共同主持第三次中德高级别财金对话。在可持续发展、 港交所建议2024年起强制披露气候相关信 2023-04-26 续发展议程，双方将将继续致力于“央行与监管机构绿色金融合作网络”（NGFS）框架下相关工作，鼓励金融机构开展环境风险分析，同意加大对绿色和可持续金融 息：——东方证券ESG双周报第三十期ISSB扩大过渡性豁免措施，中法承诺支持 2023-04-12 的双边和全球合作的支持力度，双方欢迎加强可持续金融领域合作，包括绿色债券 可持续资本市场发展：——东方证券ESG 可持续金融方面，双方在对话中达成的共识包括共同推动落实SDGs和2030年可持 TNFD发布首个披露框架建议：——东方 证券ESG双周报第三十六期 中央深改委推动能耗双控转向碳排放双 2023-07-20 控：——东方证券ESG双周报第三十三期ISSB正式发布首批国际可持续信息披露标 2023-06-29 准：——东方证券ESG双周报第三十二期一季度绿色贷款保持高速增长，粤港开展 2023-05-17 碳标签互认合作：——东方证券ESG双周报第三十一期 上市公司可持续发展披露指引正在研究起草：——东方证券ESG双周报第三十五期国资委进一步规范央企控股上市公司ESG信息披露：——东方证券ESG双周报第三十四期 2023-10-03 2023-09-18 2023-08-17 以及环境、社会与治理（ESG）等。 10月9日，中国气候变化事务特使解振华应约与美国总统气候问题特使克里举行视频会谈，双方围绕《联合国气候变化框架公约》第二十八次缔约方大会（COP28）重点议题及《中美应对气候危机联合声明》《中美关于在21世纪20年代强化气候行动的格拉斯哥联合宣言》确定的务实合作领域深入交换意见。 10月10日，工信部、科技部、财政部、中国民用航空局联合印发《绿色航空制造业发展纲要(2023-2035年)》，提出构建协同高效的绿色技术创新体系、开放融合的绿色航空产业体系、市场导向的绿色示范应用体系和安全有效的服务保障体系等四大体系，并提出12项主要任务。 10月11日，国务院发布《关于推进普惠金融高质量发展的实施意见》，提出发挥普惠金融支持绿色低碳发展作用，在普惠金融重点领域服务中融入绿色低碳发展目标。 风险提示 一、国内外ESG政策推进不及预期二、宏观经济下行超预期 三、历史数据不代表未来业绩 双周报第二十九期 生态环境部设立ESG专项机构，向金融等领域延伸：——东方证券ESG双周报第二十八期 聚焦两会政府工作报告，关注绿色转型与国企现代公司治理：——东方证券ESG双周报第二十七期 ISSB明确首批可持续披露准则将于2024年实施：——东方证券ESG双周报第二十六期 英美今年ESG监管重点，持续关注漂绿风险：——东方证券ESG双周报第二十五期 《深市上市公司环境信息披露白皮书》发布，推动上市公司践行绿色发展理念：— —东方证券ESG双周报第二十四期 ISSB北京办事处成立，公司法修订草案二审稿进一步完善公司治理：——东方证券ESG双周报第二十三期 COP15达成生物多样性保护重要成果：— —东方证券ESG双周报第二十二期 欧盟达成碳关税协议：——东方证券ESG 双周报第二十一期 2023-04-02 2023-03-16 2023-03-03 2023-02-16 2023-02-04 2023-01-15 2023-01-03 2022-12-21 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 前言：ESG的研究意义4 海外ESG热点政策及事件回顾4 国内ESG热点政策及事件回顾4 国内ESG基金跟踪6 风险提示7 图表目录 图1：ESG基金累计规模和数量6 表2：规模超百亿的ESG基金6 表3：年初以来回报前十的ESG基金7 前言：ESG的研究意义 ESG指环境（Environment），社会（Social），治理（Governance）的英文首字母缩写，是投资和评估企业的新理念新方法。在分析和投资的决策过程中，不仅要重视企业的财务信息，也要重视ESG非财务信息。考虑ESG因素的投资也叫负责任投资，具有受托人责任，旨在推动公司把社会环境等要求融入到企业业务中去，降低风险，实现价值创造，产生长期回报。 2020年10月，国务院印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》，对进一步提高上市公司质量提出了针对性部署；此后，随着我国把碳达峰、碳中和纳入生态文明建设整体布局中，国内的投资和产业对ESG也越发重视。本系列主要从这一角度出发，针对国内外ESG相关的政策和热点进行跟踪和梳理，为长期投资的方向和方法论提供参考。 海外ESG热点政策及事件回顾 TCFD发布2023年度进展报告 10月12日，气候相关财务信息披露工作组（TCFD）发布2023年度进展报告，这也是该组织发布的最后一份进展报告。在今年六月国际可持续准则理事会（ISSB）发布气候相关及一般要求相关披露标准后，金融稳定委员会（FSB）认为TCFD的任务已经完成，并计划在今年的进展报告发布后解散TCFD。FSB要求ISSB从明年起承担监测企业气候相关财务披露状况进展的责任，这也有助于支持后者首套披露标准的采用。 TCFD使用AI技术对超过1350家上市公司近三年报告进行了审查，最终进展报告主要结论包括： 全球100家最大的企业中已有97家宣布支持TCFD或/并按照TCFD的建议进行披露。 按TCFD建议披露信息的上市公司比例持续增长，但仍需继续努力。2022财年，58%的企业至少披露了11项建议披露事项中的5项，高于2020年的18%；但是，只有4%的企业按照全部11项建议进行了披露。 财务报告中对于气候相关财务信息的披露较为有限。平均而言，2022财年可持续性报告和年报中披露的符合11项建议披露事项的信息为财务报告中的4倍。 大多数已经制定或提出气候相关披露要求的司法辖区规定，此类信息应在财务报告或年报中披露。 超过80%的大型资产管理公司和50%的大型资产所有者至少披露了11项建议披露事项中的1项。根据公开披露报告中的信息，前50名的资产管理公司中近七成和前50大资产所有者中的36%至少披露了5项建议披露事项。 国内ESG热点政策及事件回顾 财政部发布第三次中德高级别财金对话联合声明 10月1日，中国国务院副总理何立峰与德国财政部部长林德纳在德国法兰克福共同主持第三次中德高级别财金对话。双方高级别官员出席对话。双方重申这一对话机制是中德就财金领域战略性、全局性、长期性问题开展双边沟通和政策协调的重要平台。双方致力于通过多双边渠道加强宏观 经济政策协调，共同促进世界经济复苏和可持续发展，维护全球金融稳定。双方同意加强财金领域合作，在公平竞争的基础上扩大双向市场开放。双方致力于共同推动完善国际经济治理，反对贸易保护主义，支持以世贸组织为核心、以规则为基础、非歧视、公平、开放、包容、公正、可持续和透明的多边贸易体制。 在可持续发展、可持续金融方面，双方在对话中达成的共识包括： 双方将继续加强国际发展合作，共同推动落实联合国可持续发展目标（SDGs）和2030年可持续 发展议程，承诺在国内和国际层面采取进一步行动落实2030年可持续发展议程，推动实现更加强劲、绿色、健康、包容的全球发展。 双方欢迎在绿色金融和可持续融资领域已取得的重要进展，特别是在中德两国分别担任G20主席国期间取得的重要成果。双方将继续致力于“央行与监管机构绿色金融合作网络”（NGFS）框架下相关工作，鼓励金融机构开展环境风险分析。双方同意加大对绿色和可持续金融的双边和全球合作的支持力度，这将有助于为气候行动、自然保护和实现联合国可持续发展目标调动所需的资金。双方支持进一步发展和更广泛地应用由中欧共同牵头的国际可持续金融国际平台分类目录工作组制定的“共同分类目录”（CGT），包括为发行与“共同分类目录”相一致的跨境交易金融产品提供便利。双方将支持可持续金融能力建设方面的努力，包括为新兴市场和发展中经济体发起的可持续投资能力建设联盟（CASI），以及国际可持续发展准则理事会（ISSB）在促进两国和全球金融市场参与者采用可持续性报告标准方面的工作。 双方欢迎加强可持续金融领域合作，包括绿色债券以及环境、社会与治理（ESG）等。双方同意加强彼此绿色债券市场参与者的交流合作，鼓励创新实践，丰富投资渠道，促进市场发展，包括加强绿色债券信息披露等。 中美气候特使举行气候双边会谈 10月9日，中国气候变化事务特使解振华应约与美国总统气候问题特使克里举行视频会谈。为推动落实两国元首巴厘岛会晤要求，双方围绕《联合国气候变化框架公约》第二十八次缔约方大会 （COP28）重点议题及《中美应对气候危机联合声明》《中美关于在21世纪20年代强化气候行动的格拉斯哥联合宣言》确定的务实合作领域深入交换意见。双方商定将继续加强沟通协调，组织相关部门、企业、专家等进一步开展交流对话与合作，共同应对气候变化挑战，为推动气候变化多边进程及COP28成功举办做出贡献。 四部门联合印发《绿色航空制造业发展纲要（2023-2035年）》 10月10日，工信部、科技部、财政部、中国民用航空局联合印发《绿色航空制造业发展纲要 (2023-2035年)》，其中提出建设四大体系12项主要任务：在构建协同高效的绿色技术创新体系方面，纲要提出，强化绿色航空关键核心技术攻关、建立健全协同创新机制、加强专业人才培养；在构建开放融合的绿色航空产业体系方面，纲要明确，发展航空绿色制造、构建绿色航空产业链、深化绿色航空国际合作；在构建市场导向的绿色示范应用体系方面，纲要要求，推动新能源航空器区域应用试点示范、开展可持续航空燃料在国产民用飞机上的试点应用；在构建安全有效的服务保障体系方面，纲要指出，构建绿色航空工业法规标准体系、建设绿色航空适航审定体系、建立绿色航空安全监管体系、推动建设新型地面基础设施配套体系。 国务院：发挥普惠金融