本研报主要分析了AI+汽车智能化的发展趋势和投资机会。报告指出,智能驾驶产业经历了三次变革,从Mobileye的纯视觉方案到特斯拉的域集中式架构,再到特斯拉的大模型上车,每次变革都以功能迭代升级为内核驱动,围绕感知和决策核心环节,产业玩家聚焦底层EE架构、计算平台、外围硬件和应用软件等四大维度提升。当前,软件主导的趋势下,整车和零部件产业格局趋于集中,投资机会主要集中在华为智能汽车、智能化优势整车和智能化核心产业链。报告的风险提示包括智驾相关技术迭代和产业政策出台低于预期,以及华为、小鹏等头部车企新车销量低于预期。
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