铁矿周报：铁水持续下降 铁矿或震荡转弱

2023年10月16日 铁水持续下降 铁矿或震荡转弱 核心观点及策略 需求端：上周高炉开工持续回落，铁水产量进入下降通道。本周钢厂检修量多于复产，短期铁水或延续下降趋势。上期检修以华北为主，河北钢厂检修量较大，此外山西钢厂也因为亏损加大检修力度。由于秋冬季大气污染综合治理影响，未来限产可能会增加。 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 李婷021-68555105li.t@jyqh.com.cn从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 供应端：近期铁矿石海外发运环比回落，到港减少。上周澳洲巴西铁矿发运总量2371.8万吨，环比减少571.1万吨。上周中国45港到港总量2035万吨，环比减少358.9万吨。全国45个港口进口铁矿库存为10845.60，环比下降116万吨，日均疏港量323.09，较节前下降19.91。 黄蕾021-68555105huang.lei@jyqh.com.cn从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 总体上，近期全球发运有所回落，到港上期减少，需求端，钢厂检修增多，高炉开工持续回落，铁水产量进入下降通道。节后钢厂采购减弱，港口成交回落，投机性需求减少。近期铁矿石压港偏高叠加到港预计回升，而港口疏港减弱，港口库存或止跌回升。 高慧021-68555105gao.h@jyqh.com.cn从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 操作建议：逢高做空 风险因素：国内平控政策兑现情况，海外矿山运行 一、交易数据 上周主要期货市场收市数据 二、行情评述 上周铁矿石2401合约震荡走势，低开反弹，港口库存去化支撑了矿价，收于842。 现货市场，日照港PB粉报价925元/吨，环比下跌10元/吨，超特粉826元/吨，环比下跌19元/吨，普氏价格指数62%FeCFR青岛港报118.45美元/吨，环比下跌1美元/吨。 需求端，上周高炉开工持续回落，铁水产量进入下降通道。本周钢厂检修量多于复产，短期铁水或延续下降趋势。上期检修以华北为主，河北钢厂检修量较大，此外山西钢厂也因为亏损加大检修力度。由于秋冬季大气污染综合治理影响，未来限产可能会增加。上周247家钢厂高炉开工率82.20%，环比上周下降1.21个百分点，同比去年下降0.42个百分点，日均铁水产量245.95万吨，环比下降1.06万吨，同比增加5.79万吨。 供应端，全球铁矿石发运量在季末冲量新高后有所下降，铁矿石海外发运环比回落，到港减少。上周澳洲巴西铁矿发运总量2371.8万吨，环比减少571.1万吨。澳洲发运量1850.1万吨，环比减少99.3万吨，其中澳洲发往中国的量1490.7万吨，环比减少255.4万吨。巴西发运量521.7万吨，环比减少471.9万吨。本期全球铁矿石发运总量2895.3万吨，环比减少602.3万吨。库存方面，全国45个港口进口铁矿库存为10845.60，环比下降116万吨，日均疏港量323.09，较节前下降19.91。上周中国47港到港总量2154.1万吨，环比减少305.8万吨；中国45港到港总量2035万吨，环比减少358.9万吨；北方六港到港总量为935.2万吨，环比减少224.9万吨 供应端，近期全球发运有所回落，到港上期减少，需求端，钢厂检修增多，高炉开工持续回落，铁水产量进入下降通道。节后钢厂采购减弱，港口成交回落，投机性需求减少。近期铁矿石压港偏高叠加到港预计回升，而港口疏港减弱，港口库存或止跌回升。策略上，逢高做空为主。 三、行业要闻 1.2023年9月份，社会融资规模增量为4.12万亿元，比上年同期多5638亿元。9月份，人民币贷款增加2.31万亿元，同比少增1764亿元。9月末，M2、M1分别同比增长10.3%和2.1%，增速分别比上月末低0.3个和0.1个百分点。 2.力拓预计2024财年皮尔巴拉的铁矿石出货量为3.23亿至3.38亿吨，略高于2023年的预测，原因是运营条件持续改善。此外，力拓集团预计在2023年，皮尔巴拉地区的铁矿石出货量不会有变化，仍然会在3.2亿吨到3.35亿吨之间，而且会接近这个范围的最大值。 3.据央视，从住房城乡建设部了解到，超大特大城市正积极稳步推进城中村改造，分三类推进实施。一类是符合条件的实施拆除新建，另一类是开展经常性整治提升，第三类是介于两者之间的实施拆整结合。各地正按照部署，扎实开展配套政策制定、摸清城中村底数、编制改造项目方案等工作，住房城乡建设部城中村改造信息系统投入运行两个月以来，已入库城中村改造项目162个。 4.据澳媒近日报道，澳大利亚正在考虑对关键矿产清单进行重大调整，或将铁矿石、铝土矿、焦煤等大宗商品列入其中。在这次调整的考虑因素中，澳大利亚资源部长再次提及中国。接受采访的国内专家认为，中澳在矿产合作上空间非常大，加强合作才是正确方向。而一味追随美国政策，最终会损坏两国利益。专家认为，澳打破关键矿产的传统定义，纳入地缘政治内容，意味着先将铁矿石等纳入法律体系，以在需要时进行出口管控。 四、相关图表 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 铁矿周报 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。