公司事件点评报告：业绩符合预期，期待渠道增量贡献

李子园是一家主要从事含乳饮料研发、生产和销售的公司。根据其2023年10月17日发布的业绩报告，公司总营收为10.69亿元，同比增长1%，归母净利润为1.89亿元，同比增长22%。公司毛利率和净利率分别为36.38%和17.68%，分别同比增长5pct和3pct。公司销售费用率为10.94%，管理费用率为4.58%，分别同比增长-2pct和+1pct。公司前三季度经营活动现金流净额为1.46亿元，同比增长847%。公司计划回购股份以增活力，市场开拓持续推进。我们看好公司作为甜牛奶龙头进行品牌焕新，早餐渠道招商提高占有率，全国市场扩张贡献增量，长期增长动力仍足。我们略调整公司2023-2025年EPS分别为0.68/0.88/1.05元，当前股价对应PE分别为23/18/15倍，维持“买入”投资评级。

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