计算机行业研究周报：多模态的下一个焦点—视频AI

多模态的下一个焦点—视频AI ——计算机行业研究周报 行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 投资摘要： 本周周报我们探讨多模态下视频AI进行展望和讨论。 【事件】10月10日，Adobe在AdobeMAX2023大会上发布多项生成式AI创新，其中包括三个新的Firefly多模态大模型。 多模态是大模型领域下个阶段的焦点。自今年下半年以来，从8月谷歌宣布Gemini增加多模态功能，到OpenAI最新发布的GPT-4V，再到Adobe的Firefly2多模态大模型，我们看到各家AI巨头均在下一阶段的竞争焦点聚焦到了 多模态这个领域。 视频AI是多模态领域的最后一环。相较于文字和图片，视频在信息表达、画面丰富性及动态性方面有更大优势。视频可以结合文本、图像、声音及视觉效果，在单一媒体中融合多种信息形式。 视频AI打破降低使用门槛，让业外人士能够精准用视频进行内容展现。视频剪辑包含多个环节，从素材整理归档，素材导入，内容粗剪到内容精剪，其中涉及到了包括调色，字幕以及多个剪辑软件的使用，如果想要更好的去呈现更为 完整的效果，还需要掌握更多插件的使用及多种复杂的操作。 为什么HeyGen能够超越其他视频AI软件？与其他视频AI软件相比，它可以利用现有数据来创造全新和从未有过的内容，在过往的类似应用中仅能让用户 从照片或者AI形象中生成视频，更多是基于复制和处理已有内容，因此用户仍需花费较多的时间和精力去完成素材的准备，仍然无法完成视频的全流程覆盖，而HeyGen只需通过选形象—写文本—输出三个步骤即可完成视频内容的生成。 除HeyGen外，视频AI领域也有许多类似应用具备较大潜力。 Pictory：通过几次点击，将脚本转化为配备AI语音、匹配的素材和音乐的 专业质量视频。 WonderStudio：基于网页的视频平台将任意的计算机生成角色添加到任何场景。 国内目前也有类似的AI视频应用，但整体上仍有追赶的空间。从总体上来说，国内应用素材有限，并且在数字人视频上，国产应用生成的视频的流畅程度也未达到Heygen的水准。 投资策略： 我们认为在当前多模态背景下，国内的视频AI软件仍有较大的发展空间，目前更多聚焦于对视频剪辑步骤的简化，但在具体的生成效果方面，国内应用的视频清晰度、素材丰富度，以及定制化功能方面，仍与HeyGen等海外应用有着较大差距。建议关注： 多模态应用：腾讯控股、大华股份、萤石网络、中科创达、虹软科技、当虹科技等。 数字人素材：科大讯飞、光线传媒、中文在线、视觉中国等。 评级增持（维持） 2023年10月16日 曹旭特分析师 SAC执业证书编号：S1660519040001 行业基本资料 股票家数330 行业平均市盈率113.0 市场平均市盈率11.6 64% 48% 32% 16% 0% -16% 2022-102023-012023-042023-072023-10 计算机 沪深300 行业表现走势图 资料来源：iFind，申港证券研究所 相关报告 1、《计算机行业研究周报：OpenAI继续 拓展ChatGPT能力边界微软加速 Copilot落地》2023-10-09 2、《计算机行业研究周报：电力现货市场规则出台电力IT再迎发展良机》 2023-09-25 3、《计算机行业研究周报：华为引入星闪技术无线连接领域新变革》2023-09-18 市场回顾： 本周申万计算机指数整体表现平稳，上涨0.65%，在申万一级行业中排名4/31。 本周申万计算机行业指数前十大权重股整体表现平稳，其中海康威视，科大讯飞，用友网络略有上涨，德赛西威，浪潮信息跌幅较大。 本周计算机板块涨幅前十大个股：立方数科、同有科技、恒为科技、润和软件、亚康股份、佳发教育、高新兴、常山北明、英方软件及依米康。 申万计算机行业指数当前滚动市盈率为63.6，近五年分位值70.08%。 风险提示：政策落地不及预期风险、技术落地不及预期、宏观经济波动风险等。 内容目录 1.每周一谈：多模态的下一个焦点—视频AI4 1.1投资策略6 2.板块回顾6 3.本周要闻7 3.1行业新闻7 3.2重要公司公告8 4.风险提示8 图表目录 图1：视频剪辑流程4 图2：D-ID传统视频AI类软件4 图3：HeyGen视频AI文生视频软件4 图4：Pictory文本生成视频软件5 图5：WonderStudio角色场景生成软件5 图6：本周计算机板块涨跌幅6 图7：申万计算机行业指数历史市盈率TTM7 表1：本周申万计算机行业前十大权重股票涨跌幅6 表2：本周计算机板块涨幅前十名7 1.每周一谈：多模态的下一个焦点—视频AI 【事件】10月10日，Adobe在AdobeMAX2023大会上发布多项生成式AI创新，其中包括三个新的Firefly2多模态大模型。 多模态是大模型领域下个阶段的焦点。自今年下半年以来，从谷歌宣布Gemini增加多模态功能，到OpenAI最新发布的GPT-4V，再到Adobe的Firefly2多模态大模型，我们看到各家AI巨头均在下一阶段的竞争焦点聚焦到了多模态这个领域。 视频AI是多模态领域的最后一环。相较于文字和图片，视频在信息表达、画面丰富性及动态性方面有更大优势。视频可以结合文本、图像、声音及视觉效果，在单一媒体中融合多种信息形式。 视频AI打破降低使用门槛，让业外人士能够精准用视频进行内容展现。视频剪辑包含多个环节，从素材整理归档，素材导入，内容粗剪到内容精剪，其中涉及到了包括调色，字幕以及多个剪辑软件的使用，如果想要更好的去呈现更为完整的效果，还需要掌握更多插件的使用及多种复杂的操作，以B站为例，一个百万粉丝的UP主往往会配备数名较为熟练的剪辑人员，轮番进行剪辑。 图1：视频剪辑流程 资料来源：虎课网《短视频剪辑流程》，申港证券研究所 为什么HeyGen能够超越其他视频AI软件？与其他视频AI软件相比，它可以利用现有数据来创造全新和从未有过的内容，在过往的类似应用中仅能让用户从照片或者AI形象中生成视频，更多是基于复制和处理已有内容，因此用户仍需花费较多的时间和精力去完成素材的准备，仍然无法完成视频的全流程覆盖，而HeyGen只需通过选形象—写文本—输出三个步骤即可完成视频内容的生成。 图2：D-ID传统视频AI类软件图3：HeyGen视频AI文生视频软件 资料来源：D-ID官网，申港证券研究所资料来源：Heygen官网，申港证券研究所 除HeyGen外，视频AI领域也有许多类似应用具备较大潜力。 Pictory：通过几次点击，将脚本转化为配备AI语音、匹配的素材和音乐的专业质量视频。 图4：Pictory文本生成视频软件 资料来源：蓝鲸财经《异军突起的视频AI，揭示了什么？》，Pictory官网，申港证券研究所 WonderStudio：基于网页的视频平台将任意的计算机生成角色添加到任何场景。 图5：WonderStudio角色场景生成软件 资料来源：WonderStudio官网，申港证券研究所 国内目前也有类似的AI视频应用，但整体上仍有追赶的空间。从总体上来说，国内应用素材有限，并且在数字人视频上，国产应用生成的视频的流畅程度也未达到Heygen的水准。 1.1投资策略 我们认为在当前多模态背景下，国内的视频AI软件仍有较大的发展空间，目前更多聚焦于对视频剪辑步骤的简化，但在具体的生成效果方面，国内应用的视频清晰度、素材丰富度，以及定制化功能方面，仍与HeyGen等海外应用有着较大差距。建议关注： 多模态应用：腾讯控股、大华股份、萤石网络、中科创达、虹软科技、当虹科技等。 数字人素材：科大讯飞、光线传媒、中文在线、视觉中国等。 2.板块回顾 本周申万计算机指数整体表现平稳，上涨0.65%，在申万一级行业中排名4/31。 图6：本周计算机板块涨跌幅 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% 电子汽车 医药生物计算机通信 有色金属 银行公用事业基础化工 钢铁非银金融 煤炭家用电器 综合电力设备国防军工农林牧渔食品饮料机械设备美容护理 环保交通运输轻工制造石油石化纺织服饰房地产传媒 建筑材料商贸零售建筑装饰社会服务 -8.00% 资料来源：iFind，申港证券研究所 本周申万计算机行业指数前十大权重股整体表现平稳，其中海康威视，科大讯飞，用友网络略有上涨，德赛西威，浪潮信息跌幅较大。 表1：本周申万计算机行业前十大权重股票涨跌幅 序号 Wind代码 证券名称 上周末收盘价/元 本周末收盘价/元 涨跌幅 指数权重 主要业务 1 002415.SZ 海康威视 33.80 34.41 1.80% 6.92% 视频安防设备 2 002230.SZ 科大讯飞 50.66 53.34 5.29% 4.74% AI（教育、平台2C、城市医疗） 3 688111.SH 金山办公 370.80 364.10 -1.81% 2.70% SaaS（办公软件） 4 600570.SH 恒生电子 32.45 31.81 -1.97% 2.42% 金融IT 5 603019.SH 中科曙光 38.54 37.41 -2.93% 2.09% 高性能计算机硬件 6 002236.SZ 大华股份 22.27 22.14 -0.58% 1.91% 视频安防设备 7 000977.SZ 浪潮信息 37.61 35.24 -6.30% 1.91% 云计算 8 600588.SH 用友网络 16.62 17.00 2.29% 1.89% SaaS（ERP） 序号 Wind代码 证券名称 上周末收盘价/元 本周末收盘价/元 涨跌幅 指数权重 主要业务 9 002920.SZ 德赛西威 143.64 126.62 -11.85% 1.77% 无人驾驶 10 300033.SZ 同花顺 149.46 151.12 1.11% 1.72% 金融IT 资料来源：iFind，申港证券研究所 本周计算机板块涨幅前十大个股：立方数科、同有科技、恒为科技、润和软件、亚康股份、佳发教育、高新兴、常山北明、英方软件及依米康。 表2：本周计算机板块涨幅前十名 排名 Wind代码 证券名称 上周末收盘价/元 本周末收盘价/元 涨跌幅 主要业务 1 300344.SZ 立方数科 5.18 7.71 48.8% 数字化服务 2 300302.SZ 同有科技 11.73 15.77 34.4% 存储系统 3 603496.SH 恒为科技 29.74 38.91 30.8% 网络可视化 4 300339.SZ 润和软件 22.65 29.47 30.1% 金融科技 5 301085.SZ 亚康股份 62.87 80.97 28.8% 云和数字化解决方案 6 300559.SZ 佳发教育 14.77 18.77 27.1% 智慧教育 7 300098.SZ 高新兴 3.69 4.62 25.2% 物联网连接及终端 8 000158.SZ 常山北明 8.67 10.42 20.2% 系统集成及行业解决方案 9 688435.SH 英方软件 61.47 73.65 19.8% 软件产品 10 300249.SZ 依米康 8.74 10.38 18.8% ICT 资料来源：iFind，申港证券研究所 申万计算机行业指数当前滚动市盈率为63.6，近五年分位值70.08%。 图7：申万计算机行业指数历史市盈率TTM 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2018-10-152019-10-152020-10-152021-10-152022-10-15 资料来源：Wind，申港证券研究所 3.本周要闻 3.1行业新闻 联发科宣布与OPPO合作共建轻量化大模型端侧部署方案。10月11日，联发科宣布联手OPPO合作共建轻量化大模型端侧