阿特拉斯项目：绘制去中心化金融世界地图（英）

项目图集 映射的世界分散融资 2023年10月 项目图册-绘制分散金融的世界 内容 ExecutiveSummary4 1Introduction5 Introduction6 2The需要for量身定制and可靠dataoncrypto市场9 DeFidataandthe动机for项目Atlas10 3建筑ofthedata平台13 项目概述14 Data摄入and加工14 Analytics环境16 仪表板16 Data旅程onthe平台:加工链上data17 4Data来源and第一个证明of概念19 Data来源20 加密资产analyticsand实体归因21 Proofof概念：建模跨境flows22 5The项目Atlas仪表板24 The项目Atlas仪表板25 链上交易记录25 基于Exchange的跨境flows26 链上and离链比较28 6Conclusionand下一个steps29 Conclusion30 下一个steps30 References31 附件33 执行摘要 ProjectAtlas创建了一个数据平台，可以揭示宏观经济相关性加密资产市场和分散金融（DeFi）。与该项目一起 欧元体系内的合作伙伴-德意志联邦银行和DeNederlandsche 银行——项目地图集概念的第一个证明被开发出来，重点是加密资产的国际流动。 加密资产和DeFi应用程序是新兴金融生态系统的一部分，跨越全球。在引入新技术的同时，这些市场往往缺乏 透明度，并可能给金融稳定带来风险。一些人的崩溃稳定币和DeFi平台突显了制造此类风险的困难 评估今天。尽管区块链交易在理论上是透明的，关于宏观金融影响的可靠信息很难获得。 ProjectAtlas提供适合中央银行和金融机构需求的数据 监管机构。它将从加密交换（链下数据）收集的数据与数据融合在一起从节点收集的公共区块链（链上数据）。通过连接各种 来源，Atlas允许进行数据审查，为用户提供评估这些市场的工具 更准确的经济意义。 作为第一个概念证明的一部分，ProjectAtlas在地理位置。该方法使用归因于加密的交易 比特币网络中的交易所，以及这些交易所的位置，作为跨境资本流动的代理。对于 加密交换和归因数据自然是不完整的，可能不是 perfectlyaccurate.Therefore,theflowsshouldberegardedasalower-boundestimate 的实际大小。 初步调查结果表明，尽管与总人数相比相对较小- 链网络流量，加密交换之间确定的流量是重要的，并且经济上可观。将地理区域归因于交易所(其中 possible)laysoutthestructureofcross-borderflows.Thus,ProjectAtlasprovidesa 跨司法管辖区结构分析的起点。 更广泛地说，中央银行和金融监管机构需要首先获得- 掌握加密资产和DeFi市场的知识，并且缺乏可靠的 andtailoreddataforsuchpurposes.Policymakersmustunderstandtheunderlying 提供给聚合指标以做出明智决策的数据。可用 市场参与者或数据提供者提供的汇总统计数据通常是开放的如何生成数据以及基础假设是什么。访问粒度 数据支持对数据可靠性的评估，并实现可靠的分析。 因为ProjectAtlas依赖于平台的内部开发和更广泛的基础设施，知识和开发的代码可以与 centralbankingcommunity.Atthesametime,Atlasenhancestechnicalandanalytical 能力。Atlas可以发展成为一个有见地的公共产品，作为数据平台和产出将公开提供给中央银行。 1Introduction Introduction 加密资产和分散金融(DeFi)应用程序是新兴的 横跨全球的金融生态系统。1自2009年比特币首次亮相以来，生态系统已经看到了惊人的增长。今天，有成千上万的加密资产，集体市值超过1万亿美元。凭借其众多 参与者、协议和网络、加密和DeFi形成了一个复杂的生态系统，即 难以分析。 在引入新技术的同时，加密市场往往缺乏透明度和目前的风险。由于分散的设置和新出现的 cryptoexchangeandstablecoinissuers.Recently,theexploit 的CurveFinance池暴露了DeFi项目中的漏洞，造成传染风险。2Terra(Luna)协议的算法稳定币在螺旋式下降和集中式加密交换FTX的破产也 突出了不受监管的市场的陷阱。 监管机构越来越担心加密市场的规模 以及它们与传统金融的整合。尽管银行对 迄今为止，加密市场(Auer等人(2022))，对金融稳定的担忧正在加剧 （FSB（2022））。 问题就变成了：中央银行是否拥有有效的数据和工具衡量加密和DeFi市场的演变？加密市场高度 动态的，虽然政策制定者需要这些市场的可靠统计数据，但它们通常难以捉摸。令人惊讶的是，即使是基本指标的计算，如链上由于不同的方法，不同来源的交易量经常不同。 这需要进一步调查和复制统计数据的能力。 从理论上讲，区块链交易的数据是公开和透明的。然而，它们庞大而复杂，使得它们在组织和分析并从中获得经济意义。加密资产分析需要 考虑到生态系统不断变化的性质，这会影响收集数据和评估有意义的指标。 区块链数据只是难题的一部分。DeFi生态系统现在包括集中的中介机构，如加密交易所和托管人。与 DeFi的意图是在没有集中实体、集中的情况下提供金融服务权力和集中治理侵蚀了分权的本质 空间(Aramonte等人(2021))。 新参与者的出现使得使用数据绘制生态系统地图变得困难。通常，无监督的提供商而不是受监管的银行提供金融 在这一领域的应用。因此，报告的数据缺乏标准化和充分的 1有关底层技术的定义和描述，请参见Auer等人(2023)。 2见例如cointelegraph.com/news/curve-vyper-exploit-whole-story-so-far。 项目图册-绘制分散金融的世界 检查。不遵守现有法规，难以执行监管 市场参与者在其范围之外的要求和操作(Deutsche 德国央行(2021))加剧了数据被操纵或扭曲的风险。市场演员有动机夸大自我报告的数据，以便看起来更大或 safer,therebyattractingmorebusiness.Asmuchas70%oftradingvolumesreported 据估计，不受监管的交易所构成洗涤交易(Cong等人(2023))。 Crypto和DeFi市场留下了相当大的数据缺口。例如，关于宏观金融影响的信息，如跨境资本流动，是 很难获得。阿特拉斯项目试图回答这个问题：中央银行如何才能利用技术深入了解DeFi市场，并收集更可靠和 关于加密生态系统的综合统计数据？ ProjectAtlas旨在通过开发专门的 涵盖各种数据源的数据平台，以阐明宏观经济加密和DeFi的重要性。概念验证(PoC)提供了对 跨境流动。根据中央银行和金融监管机构的需求量身定制，它将从加密交换（链下数据）收集的数据与公共区块链融合 通过操作节点收集的数据（链上数据）。链下数据包括任何数据不是从分类账中提取的，例如加密交易所内部结算的交易。 连接链下和链上数据的好处在于创建新颖的统计数据和审查现有的。 Atlas旨在为政策制定者、分析师和研究人员提供访问粒度数据和自定义指标。该平台在云沙箱中运行，可以集成新的 随着时间的推移，数据源。政策制定者将能够通过以下方式评估发展情况仪表板，而分析师和研究人员可以深入研究特定的研究问题 使用分析平台。 Atlas集成了各种数据源，并建立了强大的技术和分析能力支持中央银行社区的能力。虽然数据通常是公开的 可用，中央银行可能并不总是能够有效地处理它们，因为它们的复杂性和高计算需求。阿特拉斯系统作为一种公共物品和将为全球央行提供利用其洞察力和 资源。因为Atlas依赖于平台的内部开发和更广泛的基础设施，知识和开发的代码可以与 中央银行社区。 作为第一个PoC的一部分，ProjectAtlas是f专注于加密之间的比特币流动跨地理位置的交流。3虽然相对较小 总网络流量，数据显示加密交换之间的流量是非 可忽略不计。将地理位置归因于交易所(在可能的情况下)布局跨境流动的结构，并为评估 相对经济意义跨司法管辖区。例如，数据将允许 要进行结构分析的流量，以及价格冲击、金融市场的影响 3这里描述的数据基于识别流的加密交换的位置，而不是基于这些交易所的用户位置。 待调查的加密流的发展和国家特征。数据 还显示了随着时间的推移不同司法管辖区的持股规模。 下一节提供了有关ProjectAtlas动机的背景以及加密和DeFi数据源的讨论。附件介绍了加密和DeFi。第3节提供了技术架构的背景；读者 对PoC和可视化的具体方法感兴趣可以跳过这一点 节。第4节展示了阿特拉斯系统首次应用于跨境的结果第5节介绍了Atlas用于可视化这些流的仪表板。 第6节总结。 2 量身定制的需求和 关于加密市场的可靠数据 DeFi数据和ProjectAtlas的动机 考虑到加密和DeFi的快速增长以及相关风险（图1），人们越来越担心加密资产对金融体系的影响。 DeFi的规模、结构漏洞和与传统 金融体系可能对金融稳定构成风险。影响可能不同跨司法管辖区。广泛采用可能会破坏货币政策实施或限制资本流动管理措施的有效性(FSB 和国际货币基金组织(2023))。 数据在衡量经济意义、使用趋势和 了解加密市场对决策者的影响。数据差距是一个 监管者的主要担忧。此外，有证据表明，自我报告的数据是往往不可靠。 图1：加密和DeFi显著增长，但容易出现风险和数据操纵 A.加密和加密的市场规模DeFi1 B.Terra和Luna硬币价值迅速下降 C.估计的实际数量是比报道的要少得多2 1周末值。类别包括七个最大的稳定币，59DeFi硬币和64其他加密货币。 DeFi硬币对应于DeFi平台发行的加密货币，市值占总价值 锁定比率小于50，由DeFiLlama报告。有关更多详细信息，请参阅BIS(2023)。基于8的数据2 2023年8月。报告的数量基于CoinGecko的数据，估计的实际数量基于数据从Cryptocompare。估计的实际交易量基于被认为更多的加密交换的子集 可靠。 资料来源：CoinGecko；CryptoCompare；国际清算银行（2022）；国际清算银行（2023）。 尽管加密和DeFi市场的数据过多，但央行为什么要使用定制平台？有几个原因： 加密数据通常不适合中央银行的需要许多数据提供者 focusoninformationrelevanttotradingandtransactionmonitoring.Thereisa 缺乏为中央银行和金融监管机构量身定制的数据，支持分析加密市场的宏观经济相关性和潜力 对金融稳定的影响。微观数据允许中央银行进行 项目图册-绘制分散金融的世界 结构分析，例如将加密货币的跨境流动与平衡联系起来支付数据。 在加密和DeFi上收集数据不同于常见的数据收集传统金融体系的做法.收集公共分类帐数据和 自愿报告的统计数据需要可扩展的基础架构来生成数据易于访问。Crypto和DeFi数据分布在庞大的网络中 protocols,marketactorsandjurisdictions.Processingthedataiscomplexand 计算要求很高。Atlas将加密数据转换并存储在可扩展的云平台，为基于 透明的方法。 加密市场的分析需要考虑其独特的特征。Atlas 帮助建立技术和分析能力，这样中央银行就可以对高度动态市场的新发展做出反应。更深入地了解当前的数据可以支持制定通用的方法标准和 概念定义。例如，