卫星互联网的“iPhone”时刻！-20231015
1.1SpaceX推出星链直连手机业务，海外巨头对行业发展具有重要引领作用 SpaceX星链官方网站全新推出星链直连手机业务。根据未来宇航官方公众号，10月11日，SpaceX星链官方网站全新推出星链直连手机业务，其适用于现有的LTE手机。无需更改硬件、固件或特殊应用程序，即可通过星链发送文本、语音和数据。预计2024年实现短信发送，2025年实现语音通话，2025年实现上网（Data），同年分阶段实现IOT（物联网）。SpaceX直接发射到手机的星链卫星最初将在猎鹰9上发射，此后是星舰。 1.2国内产业快速推进，以华为为代表的产业机会不断涌现 2022年9月，iPhone14与华为Mate50的对决，意外地胶着于一项“捅破天”技术，华为全球首发卫星通信功能的时间，只比苹果早一天。虽然当时华为和苹果都只支持卫星短消息，但的确开启了大众卫星通信的时代。其实早在2022年9月首发第一代单向卫星短消息功能之前，华为就已接触过天通卫星，最后选择北斗短报文，是因为不用大改原有的手机设计，可见，其卫星通话的研发项目早已启动。 伴随着 Mate60Pro上架，该机成为全球首款支持卫星通话的大众智能手机，官方表示“无地面网络，也能拨打和接听卫星电话”。去年，华为宣布Mate50系列支持北斗卫星消息，“向上捅破天”的宣传语深入人心。Mate60Pro从卫星通信进化为卫星通话，代表着华为在卫星通信领域再次突破。 卫星是实现手机互联的重要底座。通信卫星在天上就如同一个移动基站，配合着其他通信卫星，可实现对地面的通信覆盖。卫星电话的原理是通过卫星与地面基站之间的通讯，实现信号的传输，其系统由卫星、地面基站和用户终端组成。用户终端发出通信，地面基站接收后，经与其他基站传导再转发给卫星，卫星再将信号传给另一个地面站，最终到达目标用户终端。 天通卫星业务是中国电信依托中国自主研发的“天通一号”卫星移动通信系统及网络。天通卫星业务采用1740专属号段，为客户提供卫星移动话音、短信、数据及增值服务，天通卫星业务实现对中国领土、领海的通信网络全面覆盖，填补现有通信无法覆盖的区域，广泛应用于海洋渔业、应急救援、旅游探险、物联网等多个应用，具有卫星、芯片、终端等全部国内自主研发、生产，实现我国全部陆地和海洋的网络覆盖、以及终端品种多样化、资费经济实惠等特点。 1.3卫星互联网百亿级市场可期，核心零部件环节有望率先发展 根据华经产业研究院、36氪研究院数据，国内2021年卫星互联网市场规模为292亿元，2022年达到314亿元，到2025年有望达到447亿元。 卫星产业链主要包括卫星研制、卫星发射、地面设备、卫星运营等环节。从产业链上下游划分，卫星制造环节作为前端率先发展。 商业卫星主导全球航天产业，卫星产业链价值量集中在应用侧。根据卫星工业协会（SIA）卫星行业报告，2021年全球航天产业以4%的速度增长，规模达到3860亿美元，其中，商业卫星达到2790亿美元，占比72%。截至2021年底，共有4852颗卫星环绕地球。卫星产业主要分为四部分：空间段运营（卫星服务）、地面设备、卫星制造和火箭发射，其中卫星制造和火箭发射属于新基建卫星生产制造研发设计侧（市场规模占比约7%），而卫星服务、地面设备属于卫星通信应用侧（市场规模占比93%）。 我们认为当前我国卫星互联网的发展尚处早期起步阶段，短期伴随卫星组网环节加速推进下以卫星生产制造和地面设备建设为主的新型基础设施建设环节将率先受益，后续随着技术设施建设的逐步完善，中长期维度下游卫星互联网应用侧相关环节将迎来黄金发展阶段。 生产制造环节中平台与载荷为卫星核心零部件。卫星制造指卫星设计与制造，属于卫星系统的空间段，作为通信中继站，提供网络用户与信关站之间的连接。细分卫星生产制造，可以分为设计、生产、测试、组装等部分。1）卫星平台主要包括卫星本体和服务系统；2）卫星载荷指卫星入轨后发挥其核心功能的部件，定制化程度较高，成本占比差异性较大。 1.4投资建议 此次SpaceX星链推出直连手机业务有望进一步拓展卫星互联网在智能手机的应用边界，海外龙头的进展对整个产业发展具有重要的示范意义。国内卫星互联网产业同样呈现快速发展态势，华为手机或全球首发卫星通话功能，进一步拓展卫星互联网在智能手机的应用边界。从长期看，卫星互联网产业的发展具有极其重要的战略意义，低轨卫星通信网络等领域是主要大国太空和军事战略博弈的必争之地。因此，卫星互联网产业发展具有重要意义，且我国卫星互联网的发展尚处早期起步阶段，未来整个产业链都有望加速发展，载荷等关键环节有望迎来更多机遇，建议重点关注创意 信息、华力创通、铖昌科技、信科移动等行业龙头公司。
