市场周报：可以逐渐乐观

市场周报 电子元器件 市场策略 证券研究报告投资策略报告发布日期：2023年10月16日星期一 数 据来源：WIND 52周走势比较 14.00% 9.00% 4.00% -1.00% -6.00% -11.00% 2022-10-142022-12-212023-03-072023-05-182023-07-272023-10-11 全A等权指数上证指数深证成指 数据来源：WIND 爱建证券有限责任公司研究所 分析师：朱志勇 Tel:021-32229888-25509 E-mail:zhuzhiyong@ajzq.com 执业编号：S0820510120001 可以逐渐乐观 投资要点 市场窄幅震荡。本周市场窄幅震荡，中小市值表现相对较好。市场情绪较节前有所回升不过整体依然不高。经济依然保持恢复趋势，同时国家政策支持力度依然不减。美国通胀形势依然反复，人民币汇率表现相对稳定。长假过去，避险稳健资金有所回流，不过市场仍处于自身情绪的修复过程中，因此也不宜过于急躁，我们对于市场的中长期乐观预期维持不变，市场环境逐步好转过程中，安全边际提升，当然市场短期上升速度也有限，仍以交易机会为主，耐心等待市场情绪的逐渐修复。 板块名称 PE(TTM，整体法) 全部A股 17.29 创业板 46.44 上证50指数成份 10.10 沪深300成份 11.52 中证1000成份 37.92 科技板块活跃。华为相关产业链节后保持活跃，成为市场情绪的主要推动力。汽车电子、消费电子等产业链的活跃除了事件驱动因素以外，也有自身景气周期逐渐走出低点的因素，因此值得持续关注。同时医药产业链也是如此，既有短期驱动力，也是长期调整后估值的修复需求。因此我们仍以安全为前提，积极关注低位赛道板块的活跃。我们一直对于赛道类资产的中长期前景看好，尤其在市场情过度释放后，给予了更好的安全边际，战略配置意义凸显。无论是科技类、新能源还是医药生物类赛道等新兴产业，我们都可以从长计议，战略性关注和布局，目前仍是战略配置的时间窗口，只是要注意短期市场节奏的把握。短期机会选择上我们依然关注TMT为代表的新兴产业，尤其华为产业链相关产品事件驱动力不减，也增强了对于我国创新相关领域的信心。同时对于医药产业链的活跃可以持续观察。 可以逐渐乐观。整体来看，政策效果逐步显现，我国的经济呈现良好的恢复态势。市场环境正在逐步好转，只是信心得修复仍需时间，市场已呈现出较好得风险偏好提升现象，事件驱动因素得动力较前期有明显增强。只是权重类资产受海外影响波动较大，对指数形成一定得压力，但不影响个股的活跃。因此我们仍以聚焦交易机会为主，市场整体环境得改善终将会体现在市场活跃度的提升，因此我们可以逐渐乐观，只是要注意仍要保持一定定力，不过于乐观，过于急躁，短期我们对于收益空间的把握相对谨慎。从策略上看，短期我们仍以华为产业链的事件驱动力为主，关注整个电子产业链活跃度提升，把握相关板块的交易机会。同时关注医药以及新能源等低位板块的估值修复动力。从战略上我们仍以新兴产业的赛道资产为主要目标逐渐布局，同时也可关注高股息板块估值修复对指数的推动。总的来说，交易上从自身投资偏好出发，要注意短中长期的配置和仓位控制。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明第1页共4页 爱建证券有限责任公司 风险提示 1、主题性投资市场波动较大，注意控制风险 2、宏观经济和政策不确定性对市场的影响 爱建证券有限责任公司 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 投资评级说明 报告发布日后的6个月内,公司/行业的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准。 公司评级 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%～15％ 中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内回避：预期未来6个月内，个股相对大盘跌幅5%以上 行业评级 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5％以上； 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5％～+5％之间波动；弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率在-5％以下。 重要免责声明 爱建证券有限责任公司具有证券投资咨询资格，本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其他服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 爱建证券有限责任公司 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号33楼（陆家嘴商务广场）电话：021-32229888邮编：200122 网站：www.ajzq.com