市场周报：预期逐渐乐观

市场周报 电子元器件 市场策略 证券研究报告投资策略报告发布日期：2024年12月09日星期一 数 据来源：WIND 52周走势比较 20.00% 10.00% 0.00% -10.00% -20.00% -30.00% 2023-12-082024-02-232024-05-082024-07-162024-09-242024-12-06 万得全A等权指数上证指数深证成指 数据来源：WIND 爱建证券有限责任公司研究所 分析师：朱志勇 Tel:021-32229888-25509 E-mail:zhuzhiyong@ajzq.com 执业编号：S0820510120001 预期逐渐乐观 投资要点 市场持续回升。上证综指报收3,404.08点,周涨幅2.33%，成交金额32,984.92亿元；深圳成指10,791.34点,周涨幅1.69%，成交金额51,547.22亿元；上证50指数2,665.43点,周涨幅1.54%，成交金额3,975.57亿元；沪深300指数 3,973.14点,周涨幅1.44%，成交金额16,173.95亿元；中证1000指数 6,349.62点,周涨幅2.59%，成交金额18,714.62亿元；创业板综指3,001.17点,周涨幅2.58%，成交金额23,977.80亿元。本周市场持续回升，各指数都表现良好，参与者情绪回升。整体来看，市场指数呈震荡攀升之势，步伐不快但稳健。国内政策预期较为乐观，市场信心有所提升，同时美元降息预期仍在，整体市场多方有利因素较多，市场依然维持较好的活跃度。温和的量价有利于市场健康发展，只是目前速度不快，对于机会的把握要有耐心。市场依然是以时间换空间，震荡向上的节奏更加突出。我们依然以长期投资思维布局业绩估值具有优势的板块，逐渐投资为主，交易为辅。 板块名称 PE(TTM，整体法) 全部A股 18.95 创业板 60.86 上证50指数成份 10.65 沪深300成份 12.74 中证1000成份 41.73 板块轮动未改。市场持续回升，风险偏好有所提升，不过个股炒作有所减弱，板块效应增强。从个股涨幅看，涨幅较好的主要是主题类个股，跌幅较大的主要是前期涨幅较大个股。从主题指数看，数字营销以及AI相关等主题活跃，跌幅较大的则主要是新能源等相关主题。从行业看机械设备、钢铁等行业表现较好，食品饮料、电力设备等行业表现较弱。市场依然呈现板块轮动的特征，比较好的现象是板块特征较为明显，有利于资金力量的聚集，同时个股炒作的减弱，也减少了风险的积累。只是市场目前节奏相对平缓，趋势性的板块机会仍未出现，因此资金短期仍以博弈为主。不过长期思维依然是我们要培养的方向，因此我们要更多的从业绩、估值以及成长出发选择优质标的。交易行为是市场短期维持活跃度的重要手段，也不可或缺，尤其是业绩体现相对时间较长，维持市场活跃度需要政策和行业事件的驱动。长期看赛道类资产则有良好前景不变。高股息板块和科技板块都是长期配置的重要组成部分，短期注意事件性驱动机会。 预期逐渐乐观。整体来看，市场震荡格局未改，不过市场预期逐渐乐观，向上的力量逐渐形成，只是经济数据和海外环境目前都未出现改变市场格局的力量，因此预计市场上行的步伐相对谨慎。短期我们更多的要关注年底会议政策的推出从市场方向上和投资机会上，都将是近期市场的较大驱动力。从策略上看，我们依然坚持从交易向投资转变，仍以布局优质资产为主，包括科技成长和高股息品种，同时谨慎参与交易机会。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明第1页共9页 爱建证券有限责任公司 目录 市场持续回升4 板块轮动未改5 估值仍具修复空间6 预期逐渐乐观6 风险提示7 爱建证券有限责任公司 图表目录 图1各指数周表现（2024.12.02-2024.12.06）（单位:亿元，%）4 图2每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%）4 图3沪市市场强弱力度4 图4深市市场强弱力度4 图5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2024.12.06，单位:倍）6 图6行业周涨幅（2024.12.02-2024.12.06）6 表1市场个股周强弱表现（2024.12.02-2024.12.06）(括号内为负值)5 表2主题指数5交易日表现（2024.12.02-2024.12.06）5 表3市场板块估值及增速情况（截至2024.12.06）6 爱建证券有限责任公司 市场持续回升 本周上证综指报收3,404.08点,周涨幅2.33%，成交金额32,984.92亿元；深圳成指10,791.34点,周涨幅1.69%，成交金额51,547.22亿元；上证50指数2,665.43点,周涨幅1.54%，成交金额3,975.57亿元；沪深300指数3,973.14点,周涨幅1.44 %，成交金额16,173.95亿元；中证1000指数6,349.62点,周涨幅2.59%，成交金额18,714.62亿元；创业板综指3,001.17点,周涨幅2.58%，成交金额23,977.80亿元。本周市场持续回升，各指数都表现良好，参与者情绪回升。 整体来看，市场指数呈震荡攀升之势，步伐不快但稳健。国内政策预期较为乐观，市场信心有所提升，同时美元降息预期仍在，整体市场多方有利因素较多，市场依然维持较好的活跃度。温和的量价有利于市场健康发展，只是目前速度不快，对于机会的把握要有耐心。市场依然是以时间换空间，震荡向上的节奏更加突出。我们依然以长期投资思维布局业绩估值具有优势的板块，逐渐投资为主，交易为辅。 图1各指数周表现（2024.12.02-2024.12.06）（单位:亿元，%）图2每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%） 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 图3沪市市场强弱力度图4深市市场强弱力度 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 板块轮动未改 市场持续回升，风险偏好有所提升，不过个股炒作有所减弱，板块效应增强。从个股涨幅看，涨幅较好的主要是主题类个股，跌幅较大的主要是前期涨幅较大个股。从主题指数看，数字营销以及AI相关等主题活跃，跌幅较大的则主要是新能源等相关主题。从行业看机械设备、钢铁等行业表现较好，食品饮料、电力设备等行业表现较弱。 市场依然呈现板块轮动的特征，比较好的现象是板块特征较为明显，有利于资金力量的聚集，同时个股炒作的减弱，也减少了风险的积累。只是市场目前节奏相对平缓，趋势性的板块机会仍未出现，因此资金短期仍以博弈为主。不过长期思维依然是我们要培养的方向，因此我们要更多的从业绩、估值以及成长出发选择优质标的。交易行为是市场短期维持活跃度的重要手段，也不可或缺，尤其是业绩体现相对时间较长，维持市场活跃度需要政策和行业事件的驱动。长期看赛道类资产则有良好前景不变。高股息板块和科技板块都是长期配置的重要组成部分，短期注意事件性驱动机会。 表1市场个股周强弱表现（2024.12.02-2024.12.06）(括号内为负值) 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 839725.BJ 惠丰钻石 80.42 839680.BJ 广道数字 (31.41) 688165.SH 埃夫特-U 68.59 603268.SH 松发股份 (29.71) 002526.SZ 山东矿机 61.39 300822.SZ 贝仕达克 (23.71) 603278.SH 大业股份 61.14 002095.SZ 生意宝 (22.65) 002265.SZ 建设工业 61.11 873132.BJ 泰鹏智能 (22.27) 000056.SZ 皇庭国际 61.09 688090.SH 瑞松科技 (21.93) 605179.SH 一鸣食品 61.08 870199.BJ 倍益康 (21.67) 002520.SZ 日发精机 61.06 831855.BJ 浙江大农 (20.46) 603667.SH 五洲新春 61.02 603366.SH 日出东方 (20.11) 002347.SZ 泰尔股份 60.93 833429.BJ 康比特 (19.48) 数据来源：WIND爱建证券研究所 表2主题指数5交易日表现（2024.12.02-2024.12.06） 代码 名称 周涨跌幅 代码 名称 周涨跌幅 866448.WI 万得数字创意与融合 11.93% 866330.WI 万得仓储服务指数 -3.71% 866080.WI 互联网营销 10.09% 866023.WI 光伏 -2.42% 866309.WI 万得人力及职教服务 9.58% 866119.WI HIT电池 -1.26% 866214.WI 数字机器人50 8.54% 866437.WI 万得太阳能产业指数 -1.09% 866477.WI 工业母机主题 8.53% 866452.WI 万得卫星及应用产业指 -0.86% 866232.WI 数字营销50 8.16% 866212.WI 数字工业50 -0.78% 866153.WI 海绵城市 8.09% 866502.WI 太阳能 -0.77% 866134.WI 教育 7.51% 866020.WI 新能源 -0.68% 866233.WI 数字出版50 6.99% 866108.WI 光伏屋顶 -0.60% 866236.WI 数字教育50 6.93% 866015.WI 白酒 -0.57% 数据来源：WIND爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 图5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2024.12.06，单位:倍）图6行业周涨幅（2024.12.02-2024.12.06） 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 估值仍具修复空间 从最新数据来看，全体A股市盈率（TTM）PE18.95倍，其中创业板60.86倍、上证50成分10.65倍、沪深300成份12.74，中证1000成份41.73倍。市场整体估值仍具修复空间。 表3市场板块估值及增速情况（截至2024.12.06） 板块名称 PE(2023,整体法) PE(TTM，整体法) 2024Q3净利润同比增长率% 全部A股 18.86 18.95 2.32 创业板 56.47 60.86 -4.10 上证50指数成份 11.26 10.65 9.33 沪深300成份 13.13 12.74 5.51 中证1000成份 40.85 41.73 -7.37 数据来源：WIND爱建证券研究所 预期逐渐乐观 整体来看，市场震荡格局未改，不过市场预期逐渐乐观，向上的力量逐渐形成，只是经济数据和海外环境目前都未出现改变市场格局的力量，因此预计市场上行的步伐相对谨慎。短期我们更多的要关注年底会议政策的推出从市场方向上和投资机会上，都将是近期市场的较大驱动力。从策略上看，我们依然坚持从交易向投资转变，仍以布局优质资产为主，包括科技成长和高股息品种，同时谨慎参与交易机会。 爱建证券有限责任公司 风险提示 1、主题性投资市场波动较大，注意控制风险 2、宏观经济和地缘冲突不确定性对市场的影响 爱建证券有限责任公司 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 投资评级说明 报告发布日后的6个月内,公司/行业的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准。 公司评级 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%～15％ 中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内回避：预期未来6个月内，个股相对大盘跌幅5%以上 行业评级 强于大市：相对强