巴比食品机构调研纪要

巴比食品机构调研报告 调研日期:2023-09-01 中饮巴比食品股份有限公司是一家以早餐食品为主打产品的连锁企业,总部位于上海市松江区车墩镇茸江路785号。公司经营理念为“顾客满意、员工愉悦”,采取品牌化经营、产品工业化生产、连锁化门店销售、团体供餐、线上线下全渠道销售等多种商业模式,为消费者提供在家、到店、到食堂等多种消费场景的早餐食品。公司旗下核心品牌“巴比”由刘会平先生于2003年创立,目前已开设3000多家门店,业务范围覆盖华东、华南、华北及华中地区的重要城市。每天为数百万顾客提供安全、放心、健康的早餐食品,同时帮助了几千个小微人群创业,提供了上万个就业岗位。 2023-10-12 财务总监、董事会秘书苏爽,证券事务代表马晓琳 2023-09-012023-09-30 全景网投资者关系互动平台,公司会议室 特定对象调研,业绩说明会,现场参观等 嘉实基金 基金管理公司 - 中信证券 证券公司 - 长江证券 证券公司 - 民生证券 证券公司 - 中欧基金 基金管理公司 - 平安养老 寿险公司 - 泓德基金 基金管理公司 - 融通基金 基金管理公司 - 博时基金 基金管理公司 - 华商基金 基金管理公司 - 华安基金 基金管理公司 - 永赢基金 基金管理公司 - 1、请问目前公司相关开放了多少个省份的加盟业务? 回复:经过多年的发展与开拓,公司业务范围覆盖长三角、珠三角及京津冀、华中区域四个经济区,目前开放了上海、北京、天津、江苏、浙江、安徽、广东、湖南、湖北等区域的门店加盟业务。 2、请介绍一下公司目前单店模型是否发生变化,包括初始投入、回本周期情况大概如何? 回复:从公司内部监测的情况来看,单店模型框架尚未发生较大变化。以华东市场为例,加盟商开店一次性初始投入约20万元左右,年度工厂进货额约30万元左右,对外销售额约100万元到110万元之间,剔除房租、雇佣人工、其他水电面粉等费用,年度净现金结存约25万元到30万元之间。 3、请介绍下公司与加盟商之间的利润分配模式是怎样的? 回复:在一般的加盟业态下,加盟连锁企业可通过收取品牌加盟费用、向加盟门店销售产品和服务、向加盟门店出售机器设备和包材辅料等方式盈利。巴比食品基于与加盟商合作共赢的经营理念,不断优化加盟政策,多举措让利加盟商:首先,近年来公司基本减免品牌加盟费 ,同时针对新加盟门店的装修费用给予大幅度补贴,部分新开拓市场的装修补贴甚至完全覆盖门店装修费用;其次,加盟商可以完全自主采购门店机器设备及部分包材辅料;最后,公司通过定价政策,保证加盟商销售产品的毛利率在55%左右。 4、公司目前单店的订货量有提升了吗?公司如何看待后续单店收入修复进度? 回复:(1)目前单店订货量环比在逐渐提升。(2)随着时间的推移、消费信心的恢复,公司全力推进单店收入修复与单店模型的改善,手工 牛肉大包等高品质、高规格、高客单价产品陆续上市带动门店订货额提升,继续发力拓展中晚餐消费场景带动外卖业务的持续深度覆盖,公司有信心将单店收入进一步推升。 5、公司此前交流中表示计划发展预制菜业务,请问是基于怎样的考量?后续又以怎样的业务模式作为切入点? 回复:(1)公司在与现有团餐客户的合作中发现,预制菜业务可以解决公司部分团餐客户的经营痛点,顺应团餐客户的市场需求,而公司拥 有猪肉、蔬菜等原材料规模采购成本优势、现有生产线预加工优势、现有物流体系配送优势等,因此公司计划在现有面米类制品基础上不断拓宽和丰富产品品类,增加对预制菜产品的研发投入。(2)公司将依托经营特点,以ToB客户为切入点,生产满足餐厅、食堂等需要提前处理或者预加工的食材类产品,作为公司未来团餐业务销售收入的新的增长点。 6、公司目前在投资并购方面是否有进展? 回复:公司利用行业领先企业的市场地位、品牌影响力和产业化优势,积极推动行业整合发展,持续在同业开展翻牌合作、并购洽谈等工作 ,且已取得了一定的成果。若项目达到对外投资的信息披露标准,公司将及时对外发布相关公告。 7、相比于传统夫妻店和其他连锁品牌门店,公司如何评估自身加盟门店的竞争优势? 回复:首先,公司在早餐连锁行业经营多年,“巴比”品牌在全国拥有整洁统一的门店形象,涵盖早中晚的丰富产品线以及强大的新品研发能力,能为消费者提供更好的购物体验,在消费者心目中得到了高度认可,已发展成为国内中式面点知名品牌之一,具备较强的品牌竞争力;其次,公司同时在全国多地布局供应链产能,拥有极强的供应链及配送物流能力,能给门店提供强大的支撑;此外,公司拥有专业的外卖运营以及电商运营团队,能更好的为加盟商赋能,在同业态中拥有极强的竞争优势。 8、公司对下半年成本端、利润端有怎样的展望? 回复:公司今年上半年已完全消化了猪肉价格上涨、股权激励的股份支付费用、新增产能的折旧费用等成本费用因素对利润的影响,公司二季度的扣非净利润水平、扣非净利润率已追平去年三、四季度的水平。目前公司已通过与供应商签订锁价锁量合同,确保下半年的猪肉价格成本基本稳定。随着其他原材料成本的进一步下降以及销售规模效应的进一步释放,公司认为今年下半年的成本费用端保持稳定,同时 利润端的改善会比收入端的提速更为显著。