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维持对公司的“增持”评级。考虑到公司销售及利润率提升好于预期,上调2023-2025年预测EPS为0.71/0.94/1.28元(原为0.64/0.77/0.92元),参考板块估值给予2023年目标PE44X,维持目标价31.11元。公司销售延续良好态势,利润端增速好于预期。新浆站陆续建成开采,为业绩增长提供持久动能。血液制品品种持续丰富,重组8因子有望贡献增量。