片仔癀2023年业绩基本符合预期,24年有望持续稳增长。根据业绩快报,预计2023年实现营业收入100.35亿元(+15.4%),归母净利润27.84亿元(+12.6%),扣非净利润28.45亿元(+14.9%),业绩基本符合预期。考虑到原材料价格上涨等因素,下调2023-2025年EPS为4.61/5.48/6.32元(原4.83/5.72/6.51元),参考行业平均估值,考虑公司核心产品稀缺性,给予一定溢价,给予2024年 PE 37X,对应目标价202.76元,维持“谨慎增持”评级。23Q4业绩整体符合预期,利润或因原材料价格波动等略下滑。