宏观大类日报：美国通胀数据略超预期 市场再受影响

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美国9月CPI略超预期，目前经济超预期韧性，以及美国政府超预期的扩大预算赤字融资，均是推升美债利率的主要原因，短期对市场有一定拖累。国内经济预期持续改善，9月PMI继续企稳改善，均初步验证国内稳增长的传导效果。此外，政府也在持续加码稳增长政策，关注对应的铜、铝、钢材、PVC、PP、EB等品种的需求预期改善机会。在国内多管齐下活跃资本市场的利好下，A股也有迎来“市场底”的迹象。商品分板块而言，近期有两条主线较为明朗，第一个主线是围绕国内政策预期和中美共振补库展开，2023年8月美国和中国的总量制造业库存增速均出现触底回升，国内汽车、家居、电子产品等行业稳增长政策下，以及能耗双控逐步转向碳排放双控的供给端政策，分别对应有色（铜、铝）、化工（聚酯类）、黑色建材等品种的机会；第二是原油，尽管假期期间油价大幅调整，但近期以巴风险上升，需要关注后续影响。