宏观大类日报：美国通胀数据公布 市场加息计价有所削减

华泰期货研究院发布的宏观大类日报显示，美国3月通胀数据超预期，市场加息计价有所削减。同时，国内3月金融数据小幅改善，但稳增长政策仍处于传导阶段，且受疫情冲击，制造业、非制造业和综合PMI三大指数全线回落。此外，全国房企拿地同比下滑近五成，挖掘机和重卡销量仍同比大幅下滑，螺纹产量、厂库、社库均由降转增，社库结束此前连续四周减少态势。短期国内“弱现实”的局面仍在延续。商品方面，原油链条商品仍需警惕乌俄局势缓和和美伊核谈判达成带来的调整风险，全球化肥价格持续走高，农产品基于供应瓶颈、成本传导的看涨逻辑目前仍较为顺畅，且在干旱天气、全球通胀传导等因素的支撑下，棉花、白糖等软商品也值得关注。策略方面，建议关注农产品（棉花、白糖、大豆、豆粕等）、贵金属逢低做多；外需型工业品（原油及其成本相关链条商品、新能源有色金属）、内需型工业品（黑色建材、传统有色铝、化工、煤炭）中性；股指期货中性。风险点包括地缘政治风险、全球疫情风险、中美关系恶化、台海局势、乌俄局势等。