宏观大类日报：国内社融持续回落 美国通胀超预期

华泰期货宏观大类日报2021-05-13：美国通胀快速抬升，黄金配置价值凸显；国内社融持续回落，美国通胀超预期；美联储副主席克拉里达表示，如果价格压力不是暂时的，美联储就会采取行动；美国4月CPI同比上升4.2%，大超3.6%的预期和2.6%的前值，关键还是在于近期多位联储官员的讲话内容。全球经济面临疫情风险重新上升以及经济短期见顶风险，建议降低风险资产的多头持仓，考虑非农爆冷经济不及预期将压低美债利率，结合美国CPI仍处于快速拉升阶段，后续实际利率有望迎来快速回落，这将进一步推升贵金属板块，此外，考虑到贵金属在商品涨幅排序中较为靠后，看涨贵金属的策略风险，要远低于追高历史新高的商品品种。