近期重要事件跟踪+医药策略分享

1.过去一周重要事件 (1)全球范围内的事件 强生公司的egf二cmat双抗联合拉德替尼一线治疗达到了pss主要终点，后续关注伊斯默会议的具体数据。内公司贝达和汉森等在一线体开耐药和一线那二次突变肿瘤中的研发。 莫博塞替尼在美的测试，内公司迪哲医药、爱丽丝等可能涉足20万千子小分子的际市场。 1.过去一周重要事件 (1)全球范围内的事件 强生公司的egf二cmat双抗联合拉德替尼一线治疗达到了pss主要终点，后续关注伊斯默会议的具体数据。内公司贝达和汉森等在一线体开耐药和一线那二次突变肿瘤中的研发。 莫博塞替尼在美的测试，内公司迪哲医药、爱丽丝等可能涉足20万千子小分子的际市场。 安静公司的QS的GS二c抑制剂在三期验证性临床结果方面受到了fd专家委员会的质疑，可能被赛诺菲收购。 (2)内公司竞争的角度 伊斯默产创新药的发布以及一些产品和研究的进展。 在伊斯默会议中重点关注双抗、ADC和EGFR-TKI抑制剂的进展以及相关临床数据的发布。 2.第三季度情况总结 (1)创新药产业链 化学制药板块整体上有望保持正增长的状态。存在一些新的产品周期，值得关注。 (2)中药板块 OTC（院外）这一线上市场目前仍然不错。 中药OTC龙头公司有望在第三季度整体上实现20%以上的增长。院内市场整体增速面临一些压力。 (3)医疗器械板块 常规IVD业务和高质耗材整体增速保持相对稳定的状态，主要表现在检验和手术方面。设备板块可能面临一些压力，具体领域需关注进展。 (4)康复板块 整体收入增速预计能达到40%以上。 (5)生物制品板块 公司对于第三季度的经营状态仍然保持正常，全年指引不变。 3.投资策略总结 对医药行业的走势持乐观态度，基本面表现值得期待。 创新药仍是弹性板块的首选，具备良好的短期、中期和长期表现。在医疗器械领域，政策变化关注产品差异化创新，推荐优质公司。创新产业链和消费医疗等方向存在投资机会。 具体推荐的公司包括（部分）： 创新药板块：恒瑞医药、恩华、百济爱丽丝等。医疗器械领域：迈瑞、惠泰、艾博、微店等。创新产业链方向：药明康德、药明生物等。 消费医疗领域：爱尔眼科、华夏、普瑞眼科、爱博医疗等。 在投资交流会议中分享了医药行业的重要事件和投资策略，包括行业动态、公司业绩前景和投资机会等方面的内容。他们强调了创新药、医疗器械、创新产业链和消费医疗等领域的投资机会，建议投资者根据不同领域的情况来进行布局，并重点关注增长潜力较高的公司。 Q&AQ：今年内有哪些重要的政策和事件对创新药行业有催化作用？相关的公司有哪些值得关注？ A：在创新药领域，今年内将有医保谈判和一些重要会议，如14模和肺癌大会，这些事件都可能对行业带来催化作用。在未来的长期增长点方面，新产品周期和像ABC4年等新产品都值得关注。关于创新药行业的标的公司，我建议首先关注那些已经有销售收入的公司，因为它们的增长比较稳定，同时也有一些新的产品看点。例如，恒瑞医药、恩华、百济爱丽丝等公司值得关注。此外，在贝尔泰克领域，可以关注adc和自勉等方向，以及际化公司如科伦博泰和康诺亚等。在医疗器械领域，我们可以关注那些已经集采的优质赛道，比如电生理和眼科耗材。具体的公司包括迈瑞、惠泰、艾博以及微店等。对于创新产业链，在一些有增量需求的细分领域，如减重和老年痴呆，以及新的产品类别，也值得关注。药明康德、药明生物等公司也是可以关注的对象。此外，明年可能会出现一些机会，例如生命特别上游的公司和细分领域的一些超c公司，例如普麦药康生物等。总体来说，虽然目前整个板块的基本面还没有完全好转，但我们可以逐步关注一些有增量贡献的赛道，例如眼科和中药OTC等。 Q：近期重要事件有哪些催化剂？ A：从q4刚其实原先也提到，QQ四整体会有医保谈判，今年的一些规则细则的制定，对于创销的一些品种有长期价值的利好支持。此外，10月份开始陆续发布的伊斯默摘要也会有很多首发亮眼数据的发布。而年底的年会和山东医药乳腺癌大会也会有更多的数据展示和催化。另外，黄和荣昌生物在11月30日的审评日有高获批确定性，期待产创新药在美获批之前的时间窗口。最后，从解禁期的角度来看，我们整体看好创小板，特别是解禁开始时股价稳定并有催化的过程中能较好地递增反弹。所以我们认为这些事件对于创新药板块有积极影响。 Q：对于创新药板块的未来空间和标的评价如何？ A：随着内创新品种的持续兑现，我们还是看好整个创新药板块的未来空间持续提升。我们相对青睐百济神州、恒瑞医药、康诺亚和黄和荣昌生物这些标的。百济神州和恒瑞医药在全球放量期，有望持续带来亮眼的业绩表现。恒瑞另外迎来业绩拐点并展示了多个亮眼的产品。康诺亚和黄和荣昌生物在产品价值和商业化兑现方面也有较大的发展空间。 Q：近期业绩表现好且出海预期增强的公司有哪些？ A：目前我们在A股市场中推荐的爱丽丝公司，今年已经实现了非常好的业绩超预期，并且在收入和利润表现上也非常好。同时，该公司也实现了产品的出海预期。 Q：你们对A股市场中其他有多个成交的公司的看法如何？ A：我们在长期维度上比较看好A股市场中多个成交的公司，在ABC领域有比较多的布局，比如百利天恒200位生物，致力于做和平s的一些医药公司，以及目前多个管线逐渐进入最前期的银行生物等都值得关注。 Q：美强劲的非农数据和美联储的加息对市场情绪有何影响？应该关注哪些创新药？ A：美强劲的非农数据和美联储的加息可能在短期内对市场情绪产生一些影响，但从长期来看，情况总体会逐步缓和。对于这个问题，我们认为可以选择购买基本面相对较好的创新药，不用过于担心这个影响。 Q：三季度药店业绩受消费不振的影响大吗？ A：从整体来看，药店业绩保持了一个稳定的状态。一方面是因为去年三季度四类药已经批复调价，所以今年的基数相对来说还算不错。所以，药店业绩应该处于稳定的状态。 Q：对中药板块的预期如何？ A：目前对于中药板块尚未有一个明确的预期，但总的来说，OTC这条线还是不错的，没有呈现环比下降的情况。至于院内药品方面，由于公司数量较多，我们认为还需要进一步跟踪，并没有明确的预期。 Q：肿瘤大会延期召开的解读是什么？ A：肿瘤大会延期召开是因为近期的一些内事件的影响。这个延期是有特殊性的，因为其他学术会议已经陆续恢复召开，比如10月开始，包括9月已经有一些学会和会议召开。肿瘤大会作为肿瘤领域最重要的会议，需要委员和专家们有一个统一的时间，所以重新商定一个时间会是一个相对有挑战的问题。但这个延期并不代表会产生风向。 Q：最近的学术会议会受到怎样的干扰或影响？ A：整体来说，学术会议正在陆续恢复正常召开，因为这些会议本身以学术为核心。有很多专业分会会正常召开，制定很多具体疾病的指南，这些会议不会受到任何干扰。 Q：最近重要拉动小分子CDMO增长的因素是什么？对于公司自身而言，如何理解这个问题？ A：减重要拉动小分子CDMO可以认为增量市场发动超拐点前移。这是因为减中药对应的是一个多肽产业链，而不是小分子的产业链。对于公司自身而言，基本面的拐点前移了，增速能够维持一个不错的高速增长。 Q：对于公司的发展前景，还有什么亮点和挑战？ A：这次电话会议中提到的多肽产业链和小分子CDMO产业链是公司的亮点。公司基本面的拐点前移，增速能够维持高速增长，这是值得关注的。而挑战则是如果没有这一块，公司的增速可能不会有这么快的变化，所以这部分的发展成为公司发展的关键。