2023陕西省国企平台高质量发展研究报告

2023 陕西省 国企平台高质量发展 研究报告 希格玛会计师事务所·和君常明 联合发布 目录 希格玛会计师事务所06 和君常明08 编制小组11 引言12 01区域特点13 02 基本情况 区域分布17 信用评级17 资产规模18 债务水平20 经营能力22 收益质量23 03年度变化26 04 区域贡献 资产占比30 投融资支撑31 资本平台搭建32 税收贡献34 4陕西省 国企平台高质量发展研究报告 05 风险水平 有息债务36 债务压力37 负债率增长38 现金短债比39 06 改革创新 科技创新41 资本运作42 转型升级44 金融支撑46 07 结论建议 主要结论49 发展建议50 国企平台高质量发展研究报告5 希格玛会计师事务所 希格玛会计师事务所（特殊普通合伙）是全国最早成立的八家会计师事务所之一，经过30多年的发展，在服务经济社会发展的过程中实现了快速成长，积累了良好的专业基础、人才基础、管理基础和市场基础，综合实力连续多年位居全国行业前30强，成为西部地区行业内最具影响力的专业服务机构。 希格玛所注册地中国西安，在北京、上海、新疆、甘肃、宁夏、四川、河南、江苏、安徽、深圳、福建等地设有分所，在北京设有管理总部。服务对象包括中央企业、跨国公司、地方国企、民营企业、事业单位和各级政府。 在服务平台公司方面，希格玛所已累计为陕西省、江西省等多个省市的70余家平台公司提供资产整合、优化升级、市场化转型等综合性咨询服务，助力平台公司高质量发展。 希格玛所始终秉持服务经济社会发展大局，以诚信为本，以质量为先，不断提升职业化水平，竭诚为社会提供优质高效的专业服务。我们愿与各界朋友一起，共创美好未来! 服务宗旨： 为社会提供更高质量的专业服务是希格玛的责任和使命。 工作团队： 希格玛所本次报告编制团队负责人为希格玛所常务副总经理、北京管理总部总经理王鹏程先生。 希格玛所常务副总经理 陕西省政府和社会资本合作（PPP）专家陕西省股份制企业联合会常委理事 20年咨询经验 王鹏程先生 主要研究方向：国企改革、内控及管控咨询、投融资咨询等，2020年10月，接受陕西省发改委委托，对进一步加快陕西省市县融资平台公司转型升级，有效防范化解政府性债务风险，优化市县经济结构，助力陕西省各级政府稳增长促投资献计献策，组织团队提供整合优化实施方案。2022年7月主持了江西宜春市融资平台优化升级方案制定工作。 6 本次报告编制的关键成员由执业经验丰富、专业背景扎实的资深专家和高级咨询师组成。 董啸寒/合伙人、管理咨询专家 12年咨询经验，陕西省财政厅政府与社会资本合作（PPP）项目入库审核省级专家、陕西省政府投资项目评审专家，在企业债券发行、国有经济布局优化，平台公司融资结构优化、平台公司转型发展方面经验丰富。 张李萍/管理咨询专家 15年咨询经验，资深投融资与管控咨询专家，深刻理解国有企业、平台公司政策规定、发展历史及运作逻辑，在国企改革、集团管控、平台公司市场化转型方面具有丰富的实操经验。 金西/高级咨询师 5年审计经验、4年咨询经验，在平台公司资产整合、优化升级、市场化转型方面经验丰富。 业务领域： 希格玛所现已形成了以证券期货相关业务为龙头，集财务审计、管理咨询、工程咨询、税务咨询、司法鉴定等为一体的多元化专业服务体系。 战略咨询、投融资咨询、决策咨询与项目全过程咨询是希格玛所管理咨询业务的亮点，尤其是在投融资咨询领域，积累了丰富的实践经验，为委托方在债券发行、平台公司转型、IPO、并购重组等业务中提供前瞻性、可落地的整体解决方案。 1 财务审计 2 管理咨询 财务报表审计 证券期货、金融类审计 改制重组、清产核资、经济责任审计破产清算、司法鉴定审计 建设项目核算、审核、竣工决算审计绩效评价、内控审计 信息系统、涉税审计其他专项审计 战略咨询投融资咨询 财务管理咨询内控及管控咨询 项目前期及企业决策咨询企业IPO并购重组咨询PPP项目咨询 财务监理 全过程工程咨询全过程造价咨询工程监理 4 工程咨询 招标代理BIM咨询 5 税务咨询 企业税务咨询服务合规服务 税务筹划 其他涉税专项服务 建账建制、受聘税务顾问 6 国际业务 境外企业财务审计 企业境外上市审计咨询境外发行债券审计 海外投资运营、收益及风险管理咨询外国企业驻华机构投资管理咨询 7 陕西省国企平台高质量发展研究报告 和君常明 “有用”咨询 超越传统咨询方案式服务，为客户提供综合性、持续性、落地性和专业性的问题 解决方案。 综合服务 依托和君咨询200多位合伙人在不同领域深厚的专业积累，为客户提供全方位的智力解决方案。 经验借鉴 和君累计服务省、市（州）、县（市、区） 企业近千家，形成了丰富的案例积累和行之有效的问题解决办法。 “独创”模型 以“产城一体、产融互动”的理念，建立“5+2钻石模型”，为国企平台高质量发展提供系统方法指引和工具支持。 资源共享 依托和君集团“咨询+资本+商学”服务体系，为客户提供综合服务和资源对接。 和君集团创建于2000年春，实缴注册资本1亿，先后在北京、上海、深圳成立总部，在赣南森林深处建立和君小镇。和君集团三大业务形成一体两翼的格局：以咨询业务为主体、以资本业务和商学业务为两翼，通过“咨询+资本+人才”的综合服务实现客户价值倍增。“一体两翼”商业模式荣获《21世纪商业评论》颁发的中国最佳商业模式奖。 常明咨询为和君集团成员企业，聚焦于为国企平台高质量发展提供解决方案、赋能培训和常年顾问等服务，客户涵盖20余个省、市、自治区，累计完成咨询项目超过100个。 服务理念： 和君常明坚持“提供有用咨询、陪伴长期发展”理念，持续创造价值。 8 专业团队： 焦海波先生 和君咨询合伙人 国际注册管理咨询师毕业于南开大学 13年咨询服务经验 和君常明团队负责人是和君咨询合伙人、国际注册管理咨询师焦海波先生。 2010年加入和君，工信部、商务部培训中心、南开大学MBA、石嘴山市企业家学院讲师，湘江新区、乌鲁木齐经开区（头屯河区）顾问。 聚焦于为中央企业各级单位、省市国有企业提供高质量发展系统解决方案，包括战略规划、集团管控、国企改革等咨询服务，秉承“提供有用咨询、陪伴长期发展”的理念，与一批地方政府、国有企业建立长期战略合作关系，为客户实现持续增长提供智力支持。 和君常明国企平台高质量服务团队由专业过硬、结构合理、背景多元、经验丰富的成员组成，骨干成员来自清华大学、北京大学、纽约大学等世界一流名校，持续为客户创造价值。 刘沁哲/高级咨询师，清华大学 5年管理咨询、4年政府部门、4年国有企业工作经验，深刻理解地方经济发展与国有企业发展逻辑。 刘卓/高级咨询师，北京大学 8年管理咨询从业经验，专注于地方经济发展，在平台公司改革与转型升级、区域产业发展等领域拥有丰富的项目实操经验。 杜润奇/高级咨询师，纽约大学 拥有跨国工作与创业经验，具备广阔的国际视野，商业嗅觉敏锐，在产业园区规划、企业战略方面经验丰富。 业务领域： 结合国企平台公司发展需要，和君常明提供7大项、20余小项针对性高、落地性强的解决方案。 1 2 3 业务增长 顶层设计 国资布局 国资整合 监管优化战略规划 公司治理业务战略 业务重组新业务设立 项目投资研判 组织设计管控/内控流程设计考核机制激励机制人力规划薪酬管理 4 管理提升 绩效管理 项目投融资资产管理 5 6 经营提升 7 专题研究 资本运作 上市公司收购 上市公司市值管理基金管理 混合所有制改革 经营计划科技创新 对标世界一流市场化改革 希格玛会计师事务所·和君常明联合发布 2023 编制小组 总指导：王鹏程、焦海波、董啸寒指导：闫佩、张李萍、徐娜总编写：刘卓、金西 编写：李闯禄、畅莹莹、黄似琪、马佳祯 引言 陕西省是中华民族的重要发祥地之一，是我国的科教大省、重要的国防科技工业基地。改革开放以来，陕西国民经济持续快速增长，国内生产总值已经由1978年的81.07亿元上升到2022年的32,772.68亿元。三秦人民凭着一股逢山开路、遇水架桥的闯劲，凭着一股抓铁有痕、踏石留印的韧劲，交出一份靓丽答卷。 国企平台，通俗来讲可以称为“城投”，是特定时期、特定政策下的特色国有企业，九十年代至今，为我国城市建设与产业发展做出了突出贡献。进入新的历史阶段，转型升级和高质量发展成为了新的核心命题。和君常明在长期的深入研究和持续的客户服务中，对“城投”类的国有企业进一步的明确，将各类服务地方城市建设和产业发展的平台类企业统称为“国企平台”，并创新性地提出了“产城融合、产融互动”的发展理念。 和君常明已发布的江西省国企平台高质量发展研究报告获得了各方高度认可，本次和君常明联合陕西最具实力的会计师事务所——希格玛会计师事务所（特殊普通合伙），发挥各自在专业、资源上的优势，结合深度调研，共同发布陕西省国企平台高质量发展研究报告。 本报告按照“产城融合、产融互动”的国企平台发展理念和思考逻辑，搭建从基础数据解读到区域发展贡献，再到国企平台改革创新发展的分析框架，试图擘画出一幅陕西国企平台发展的整体轮廓，并探讨未来发展的方向。 由于“国企平台”或“城投”并无明确统一的概念，也缺乏准确的范围，考虑到数据的可获得性，本报告数据分析部分主要针对存量债国企平台，非数据分析部分不局限于存量债国企平台。本报告将采用Choice债券发行人数据浏览器提供的YY口径下城投公司名单，筛选出符合以下条件的存量债国企平台，作为本次数据分析样本： （1）2021-2022连续两年发布财务数据、拥有存量债的国企平台； （2）人工剔除明显非“国企平台”； （3）通过第一大股东信息，剔除存在母子集团关系的子公司，避免重复计算。 以上口径和筛选方式不可避免地会遗漏部分公认的国企平台，但全国两千多家存量债国企平台选择标的一致性，保证了我们数据的可比性，也能较好的体现全国、陕西及各地市的国企平台发展情况。 如无特殊说明，报告中数据来源为Choice，财务数据截至2022年12月31日，市值及信用评级数 据截至2023年4月30日。 后续我们将继续发布其他省、市、自治区国企平台高质量发展报告，敬请关注。 01. 区域特点 截至2022年底，全国存量债国企平台2,107家，其中陕西42家，占全国比重1.99%。财务 角度看，全国国企平台资产总规模1,128,604.30亿元，其中陕西29,991.93亿元，占比2.66%，比 上年度下降0.04%；全国国企平台负债总规模679,284.70亿元，其中陕西20,310.68亿元，占比 2.99%，比上年度下降0.05%；全国国企平台收入总规模98,432.67亿元，其中陕西2,329.21亿元，占比2.37%，比上年度下降0.03%；全国国企平台利润总规模8,035.75亿元，其中陕西234.36亿元，占比2.92%，比上年度提高0.94%；全国国企平台资产负债率60.19%，陕西67.72%，比上年度提高0.69%。 表1-1陕西国企平台主要财务指标总览（单位：亿元） 指标 2021 2022 全国 陕西 占比 全国 陕西 占比 资产规模 1,016,635.12 27,437.68 2.70% 1,128,604.30 29,991.93 2.66% 负债总规模 604,317.41 18,390.26 3.04% 679,284.70 20,310.68 2.99% 收入总规模 87,068.81 2,088.35 2.40% 98,432.67 2,329.21 2.37% 利润总规模 8,409.73 166.11 1.98% 8,035.75 234.36 2.92% 资产负债率 59.44% 67.03% - 60.19% 67.72% - 从全国对比来看，陕西国企平台数量全国排名第15，资产规模全国排名第15，负